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券商板块整体反弹 “估值修复”在路上

  中证网综合报道,尽管近期券商板块整体表现回暖,其估值水平仍处于历史中枢下方,多家机构都认为未来该板仍然具备估值修复空间,风险较小,因为低位向上弹性与空间远远大于向下,当前布局是价值洼地,性价比高。

  国信证券的统计数据显示,证券行业市净率估值为1.86倍,大券商市净率估值在1.4~1.6倍之间,中性假设下预计2017年业绩同比增长1%,净资产收益率在7%~8%之间,目前估值处于合理偏下区间,安全边际较高。目前强监管情绪已经被市场充分预期,后续政策出台对市场的边际影响或减弱。

  天风证券认为,目前券商板块的底部估值,对应的可能是行业有史以来最好的真实资产质量,所以始终坚定认为券商的真实资产价值从相对估值角度被低估。综合来看,目前的券商板块基本面或者事件面的边际改善都可能催生板块价格的中值回归,存在精选个股的结构性投资机会。

  招商证券也表示,在当前位置上,券商是极具性价比的,低估值、基本面向上、创新催化、监管向好、业绩内生增长等长短逻辑并存。同时在保险和银行都有不俗表现的背景下,压制券商估值的监管因素也已经不再,板块的轮动即将开启。

  东莞证券建议,随着资本市场和券商行业的市场化进程,长期的转型与分化趋势日渐明显,建议近期重点关注业务发展势头良好、中报业绩相对较好、估值较为合理的个股。

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