三一重能科创板过会 三一系再添A股新成员

　　9月7日，科创板上市委审议会上，三一重能和天岳先进顺利过会。三一重能实际控制人和三一重工(600031)的董事长梁稳根是同一人，公司目标是成为风电领域的“三一重工”。天岳先进作为国内领先的宽禁带半导体（第三代半导体）衬底材料生产商，主要从事碳化硅衬底的研发、生产和销售。两公司分别位处风电和半导体两大热门赛道，关注度颇高。

　　主营风电装备

　　资料显示，三一重能成立于2008年4月，前身为三一电气有限责任公司，由三一集团出资设立。目前，三一重能主营业务包括风电机组的研发、制造与销售，风电场设计、建设、运营管理，以及光伏电站运营管理业务。

　　根据中国可再生能源学会风能专业委员会统计数据，2017年、2018年、2019年三一重能风机销售业务对应新增装机容量分别为42.0万kW、25.4万kW、70.4万kW，市场份额分别为2.1%、1.2%、2.6%，排名分别为第11、14、10位。

　　根据彭博新能源财经统计，2020年三一重能风机装机容量3.72GW，排名全球第10位，其中陆上风电装机容量排名全球第9位。国内方面，发行人2020年风机装机容量排名全国第7位，其中陆上风电装机容量排名全国第6位。一方面，公司产品质量与技术水平不断提升使得公司在业内竞争力不断提升。另一方面，公司在本轮抢装潮中获得较多订单。预计2021年公司市场占有率排名有望进一步提升。

　　三一重能的大股东和实控人为梁稳根，而梁稳根同时也控制三一集团，三一集团旗下子公司包括三一重工。也就是说，三一重能和三一重工存在关联关系。

　　招股书显示，2018年至2020年，三一重能营收分别为10.35亿元、14.81亿元、93.11亿元；对应的净利润分别为-3.35亿元、1.26亿元、13.72亿元。

　　今年上半年，三一重能实现营业收入39.48亿元，同比增长65.31%，主要由于“抢装潮”订单持续执行、市场需求保持旺盛所致；实现净利润8.33亿元，同比增长177.92%，净利润同比大幅增长主要系公司设备销售规模保持较高水平，同时出售风电场子公司中赢方元新能源、郏县红石山风电、济源太行新能源实现投资收益所致。

　　本次IPO，三一重能拟募资30.32亿元，用于新产品与新技术开发项目、新建大兆瓦风机整机生产线项目、生产线升级改造项目、风机后市场工艺技术研发项目、三一张家口风电产业园建设项目和补充流动资金。

　　制造第三代半导体材料

　　天岳先进是一家国内领先的宽禁带半导体（第三代半导体）衬底材料生产商，主要从事碳化硅衬底的研发、生产和销售，产品可广泛应用于微波电子、电力电子等领域。宽禁带半导体衬底材料在5G通信、电动汽车、新能源、国防等领域具有明确且可观的市场前景，是半导体产业重要的发展方向。

　　碳化硅衬底材料属于宽禁带半导体材料，是战略性新兴产业新一代信息技术产业的基础核心原材料之一。经过十余年发展，天岳先进已掌握涵盖设备设计、热场设计、粉料合成、晶体生长、衬底加工等环节的核心技术，自主研发了不同尺寸半绝缘型及导电型碳化硅衬底制备技术。半绝缘型碳化硅衬底处于5G通信等行业上游，属于前沿、基础的核心关键材料。

　　值得注意的是，目前天岳先进尚未实现盈利。2018年至2020年，天岳先进分别实现营业收入1.36亿元、2.69亿元及4.25亿元，净利润分别为-0.42亿元、-2.01亿元、-6.42亿元，综合毛利率分别为25.57%、37.68%和35.28%，主营业务毛利率分别为8.45%、26.62%和34.94%。主营业务毛利率呈上升趋势。

　　股权结构方面，天岳先进控股股东、实际控制人为宗艳民，合计控制公司42.7511%股份。

　　招股书显示，天岳先进此次拟募集资金投资于碳化硅半导体材料项目，拟投入募集资金合计20亿元。募投项目已被列入《2021年上海市重大建设项目清单》。

　　项目计划新建生产厂房、配电和仓储设施，引进国内外先进的生产设备，储备生产所需的碳粉、石墨件等关键原材料，聘请工程师、专家及其他技术人才，最终形成数字化和自动化生产线，以进一步提升公司碳化硅衬底材料的生产能力、生产技术、生产效率和精益化制造水平，从而使公司突破现有的产能瓶颈，满足日益增长的市场需求。项目建设期为6年，自2020年10月开始前期准备，计划于2022年试生产，预计2026年100%达产。