再融资新规影响进一步发酵。据中国证券报记者了解,为破解“发行股份不得超过本次发行前总股本20%”的规定限制,已有上市公司开始筹划通过“高送转”来增大公司股本总量。另据记者统计,再融资新规发布十余天以来,已有20来家上市公司发布“10送6”以上分红方案。
业内人士指出,虽然当前是年报发布期,也是“高送转”推出密集期,但“高送转”成为上市公司常用套路,背后乱象频出已是不争的事实。如何规范“高送转”,确保其回归回报投资者的初衷亟待进一步探讨和研究。
影响继续发酵
“短短十来天,天天听到有公司放弃或修改定增及并购重组配套募资方案的消息。”华南一家上市公司董秘告诉记者,公司此前已经公布并购重组方案,但至今仍未获批,“由于方案附带非公开发行募资计划,以目前再融资新政的‘威力’来看,我们对当初自信满满的定增方案也开始担忧。”
据记者不完全统计,截至2月27日,已有近40家上市公司表示,将修改、暂停或其定增计划,或有意“重新设计”并购重组配套融资。综合多家公司透露的原因发现,“并购重组配套融资定价按照发行期首日定价”“定增发行股份不得超过发行前总股本20%”“距上次募资时间间隔不低于18个月”三大因素是上市公司作出调整的主要原因。
“我们最担忧的,是新规对定增认购方的影响。”上述董秘表示,按照发行期首日定价这一规定带给认购方很大压力,“我们还在观望审批情况,但已有机构透露出退出认购的意向,目前我们能做的就是尽量挽留。如果实在不行,估计我们也只好修改重组方案。”
“按以往的惯例,认购方往往能以低价参与配套融资,重组风声释放后股价涨幅非常可观。但如果按照发行期首日来定价,这种传统利益共享的模式将发生变化。”深圳一家私募负责人表示,缺少高额收益的驱动,难以带来高度热情。
目前,前述30余家上市公司中,已有包括兆易创新、国元证券、盛屯矿业等公司,均遭遇认购方退出的情况。还有上市公司主动调整发行对象,迪马股份2月20日晚公告将制定新的定增预案重新进行申报,其中一个调整就是发行对象由不超过10名特定对象变为“锁定2名”。