近日,准油股份(002207)发布公告称拟购买中科富创100%股权,交易定价为24亿元,公司将转型智能快递综合服务商。根据草案,本次交易的估值基准日为2016年3月31日,中科富创经审计的所有者权益为9810.17万元,收益法估值为23.99亿元,增值23.01亿元,增值率高达2345.19%。经交易各方协商,最终确定交易作价为24亿元。
此外,准油股份在收购中科富创的同时,还拟向盈久通达、汇金田横发行股份募集配套资金,募集配套资金总额不超过2.4亿元。也就是说,准油股份一面置入中科富创的资产,一面引入盈久通达作为认购方,在交易完成后,前者成为上市公司的全资子公司,后者成为上市公司第一大股东,现有大股东等实际上只是“牵线搭桥”,并不存在“向收购人及其关联人购买资产”的情况,因此不构成借壳上市。
值得注意的是,中科富创承诺其2016年至2018年累计净利润分别不低于1.4亿元、4.05亿元和7.7亿元。但该公司2014年、2015年营收分别为68.11万元、362.55万元,净利润分别为-669.89万元、-2911.78万元;虽然2016年第一季度业绩实现爆发式增长,营收达2310.37万元,净利润达840.12万元。但多位业内人士均对收购前景表示担忧。
收购标的业绩连续亏损
日前,准油股份发布公告,公司拟以发行股份及支付现金的方式作价24亿元收购中科富创(北京)科技有限公司(下称“中科富创”)100%的股权,同时募集配套资金不超过24亿元。
本次交易完成后,公司将从油服企业转型成为快递物流末端智能综合服务商。
值得注意的是,标的公司中科富创2014年及2015年业绩均不乐观,2014年、2015年营收分别为68.11万元、362.55万元,净利润分别为-669.89万元、-2911.78万元;虽然2016年第一季度业绩实现爆发式增长,营收达2310.37万元,净利润达840.12万元。但多位业内人士均对收购前景表示担忧。
根据草案,本次交易的估值基准日为2016年3月31日,中科富创经审计的所有者权益为9810.17万元,收益法估值为23.99亿元,增值23.01亿元,增值率高达2345.19%。经交易各方协商,最终确定交易作价为24亿元。
现有股东“牵线搭桥”规避借壳
虽然此次交易中,中科富创24亿元的估值已超过准油股份2015年资产总额的100%,但却不构成借壳上市,准油股份在这场重组中则扮演着中间人的角色。
根据公告,准油股份在收购中科富创的同时,还拟向盈久通达、汇金田横发行股份募集配套资金,募集配套资金总额不超过2.4亿元,拟用于本次交易的现金对价、快递自助服务平台及社区信报箱智能化改造项目、偿还上市公司银行借款及支付中介机构费用。
也就是说,准油股份一面置入中科富创的资产,一面引入盈久通达作为认购方,在交易完成后,前者成为上市公司的全资子公司,后者成为上市公司第一大股东,现有大股东等实际上只是牵线搭桥,并不存在“向收购人及其关联人购买资产”的情况,因此不构成借壳上市。
纵观此次重组中的三方,主营业务下滑的准油股份亟待新的发展动力,而中科富创则需要新的融资渠道。至于新晋大股东盈久通达,其与焦作万方的新晋大股东金投锦众的性质相同,均为带有PE投资性质的有限合伙企业,这在大股东实际控制人的履历中也有所体现。
资料显示,盈久通达是2016年6月3日刚刚注册成立的,比准油股份披露本次重组仅仅早了12天。公司认缴注册资金16.01亿元。
成立12天入主上市公司、注册资本16亿,这些信息让人猜测盈久通达“来头不小”,也令盈久通达有了“专为重组而来”的姿态。公开资料显示,盈久通达实际控制人符永利曾长期担任航天投资控股有限公司投资总监,2014年至今任北京山海昆仑资本管理有限公司董事长助理。
香颂资本执行董事沈萌表示,新任大股东可能是专门为了重组控股而成立的工具性公司。而从实际控制人的背景来看,新大股东是玩资本运作的,而非实业型战略投资者。