在监管趋严的环境下,互联网金融企业通过被上市公司并购实现曲线上市已不再属易事。
5月22日晚间,华塑控股(000509.SZ)拟通过支付现金的方式购买曲水中青和创网络科技有限公司持有的北京和创未来网络科技有限公司(以下简称“和创未来”)51%的股权,交易金额为14.28亿元。上市公司拟于 2016 年向中江国际信托股份有限公司申请借款,用于并购重组,实现公司战略转型。根据借款协议的主要内容,本次借款总金额不超过6 亿元,借款年利率为 8.5%。
就在华塑控股发布公告拟重组并购和创未来正式进军互联网金融领域后,深交所便下发重组问询函,涉及标的公司北京和创未来网络科技有限公司旗下优分期或“速贷熊”是否具备相关业务资质、盈利能力等核心问题。
根据公开财务数据显示,和创未来仍处于亏损状态。同时,公司所面临的行业监管正在逐渐收紧,其做出较高的业绩承诺是否有能力实现仍值得进一步观望。
重组被问询
目前,华塑控股的资产负债率为95.63%,在本次交易完成后,可能面临负债规模和资产负债率进一步提高造成的财务风险和净利润下降的风险。
公告称,大学生信用消费平台优分期是和创未来旗下的主要资产,目前优分期注册用户超过100万人,用户覆盖全国32个省,2570个校区,单月订单交易额近1.8亿元;而华塑控股是一家以建材加工、门窗安装以及园林工程为主营业务的公司。
对于此次并购,深交所在问询函中表示,无论是业务结构还是经营模式上均存在较大差异,缺乏有效的协同效应。同时提到“交易标的最近两年及一期的扣除非经常性损益后的净利润均亏损,而且截止到2016年3月31日,你公司本身资产负债率95.63%,交易标的资产负债率为91.76%。对此,请你公司进一步补充披露本次交易具体如何有利于增强上市公司持续盈利能力。”在业内看来,这也表明深交所对于互联网金融公司的持续盈利能力尤为关注。
值得注意的是,今年5月11日,有消息称证监会已叫停上市公司跨界定增包括互联网金融在内的四个行业,这也意味着未来上市公司通过定增收购或募集资金投向互联网金融行业的行为将无法实现。同时,此四个行业的并购重组和再融资也被叫停。尽管目前监管层并没有真的进行“一刀切”,不过目前针对并购重组的问询明显较为频繁。
此外,公告披露,和创未来通过优分期平台对接业务链上下游,为上游合作方(金融机构和商家)提供客户渠道,为下游客户(大学生)提供分期消费及小额现金贷款信息服务。对此,问询函中要求公司补充披露交易标的是否已具备从事消费信用贷款、小额现金贷款等金融服务业相关业务资质,是否符合有关互联网金融服务业的产业政策及监管政策。
在资深观察人士张朝阳看来,若放贷时,资金直接从金融机构划到借款人账户;还款时,资金流直接从借款人账户划转到金融机构账户,这就属于信息服务中介,不需具备相应的金融牌照。但是只要资金经过第三方平台账户,就可能不属于信息服务中介,而是在提供金融服务,那么就需要相应的资质和金融牌照。
6月4日,华塑控股在其最新发布的《关于重大资产重组停牌进展公告》中称“公司在收到问询函后,协同交易各方及中介机构对问询函所涉事项进行了沟通。截至本公告日,公司和交易各方及中介机构正对问询函所涉事项进行进一步补充、修订,待回复经深圳证券交易所核准并披露后再申请复牌。”
不过,对于此次重组是否能顺利完成,华塑控股似乎信心并不大。据媒体报道,在深交所下发问询函当天,华塑控股董秘李笛鸣对此事回应称,“公司将对深交所问询进行回复。能不能通过审核,不好说。只能深交所审核通过了,公司股票才能复牌。具体什么时候复牌,还不清楚。”