年关将至,A股上市公司频频推出高比例分红转增预案。据证券时报网统计,截止2月4日,上市公司中分配预案中,转股加上送股比例大:1:1的有81家。其中,金科股份、海润光伏、朗玛信息、隆基股份和赛象科技5公司送转股比例达到1:2。
一直以来,具有高送转题材的个股受到投资者的青睐,送转预案披露后股价会明显走强。但近段时间,高送转题材股价频频受压。市场人士认为,该现象或源自监管层对上市公司大股东推高送转的同时又大举减持行为的关注。
披露预案后三成公司下跌
对转送股比例大于1的公司股价统计发现,上述81家公司在利润分配方案公布后的五个交易日内股价累计下跌的有23家,占比28%;股价上涨的有53家公司,占比65%;另外还有5家尚未复牌。
高送转个股涨幅前五名:
高送转个股跌幅前五名:
警惕三大陷阱
高送转历来是年报行情的热点,近年甚至多次出现小股东主动提交临时提案要求高送转。一般而言,“高送转”的实质却只是股东权益的内部调整,既不会改变净资产收益率,也不会对所有者权益造成影响。高送转后,上市公司除了股本增加、股价回落以外,并不见得对公司有实质性的影响,投资者须当心高送转中可能暗藏的三大陷阱。
首先是业绩差强送转。福星晓程拟每10股转增15股,而公司业绩预告提到2014年净利润同比下滑0-10%。闽发铝业拟10股转增15股派2元,公司2014年前三季度盈利滑坡34%,公司预计2014年度净利润同比变动-25%至5%。
其次,高送转“混搭”股东减持计划。近日两公司高送转被证监会关注:海润光伏前三大股东在提议高送转前后减持套现近26亿元,而在他们提议高送转后,海润光伏又突然预告2014年全年亏损8亿元;赛象科技在发布"10转20"的高送转预案前,公司实控人张建浩宣布将减持不超过5700万股公司股份。
最后是,高送转容易滋生内幕交易等违法行为。证监会披露的数据显示,2012年1月至8月办结的34起案件所涉及的36个内幕信息中,以高送转为主要形式的利润分配信息占到28%。近日,证监会已要求对上市公司“高送转”每单必查内幕交易。上交所已向多家相关公司发出监管问询函,并把此类选择性、自愿性信息披露及相关二级市场交易纳入重点关注和监管范围。
如何规避高送转陷阱
对于如何规避高送转陷阱,投资者应该去认真思考公司推出高送转的动机。海通证券建议投资者关注每股盈利能力强、流通市值低的个股,认为这些股票有能力高送转且更可能带来较高的超额收益。而低换手率和低成交金额意味着上涨空间未被市场充分预期,也是较好的选择。
东北证券表示,投资者可通过三条主线布局高送转:一是市值30亿以下、市净率相对合理的公司;二是年报业绩预增、已有定增或股权激励等重大事项的潜在高送转股;三是估值贵、有机构投资者跟踪的次新股。
中原证券指出,投资者选取高送转股票时,除了关注送转比例外,还应该综合考虑公司经营业绩、成长性、股本规模、股价、每股收益等指标,避免陷入单纯炒作概念的误区。