制图/韩景丰
打破中国式摘牌困局 A股期盼退市常态化
在A股新版退市制度实施后，连续四年亏损，已暂停上市的*ST长油，正在等待上海证券交易所对其是否退市的最终决定。业内人士认为，*ST长油成为上交所首家退市公司概率较大。A股退市制度虽已推行多年，但由于以前退市程序冗长，执行不严格，导致一些公司成为“不死鸟”频频重组，市场投机炒作垃圾股风气颇盛，严重扭曲市场价值。退市制度改革之后，退市标准更加清晰，预计未来退市规则将被严格执行，退市将制度化、常态化。
*ST长油面临退市风险
3月22日，*ST长油发布2013年年报，净利润巨亏59.22亿元，期末净资产-20.97亿元。因2010年、2011年和2012年连续三年亏损，*ST长油自2013年5月14日起被暂停上市。根据上交所的规则，公司暂停上市后，最近一个会计年度的净利润为负值，将会退市。
3月31日，*ST长油公告表示，根据《上海证券交易所股票上市规则》的相关规定，预计2014年4月23日之前公司股票进入退市整理期交易，期限为三十个交易日，期间涨跌幅限制为10%。退市整理期结束后，公司股票将从上海证券交易所摘牌。
虽然*ST长油退市与否，还要等待上交所最后裁定，但由于连续四年亏损的事实，退市概率较大。*ST长油公告，将在收到上交所关于终止公司股票上市的决定后及时公告具体交易日期。*ST长油一旦退市，将成为2012年退市制度改革以来，上交所第一家因财务指标不达标而退市的上市公司。
与以往退市案例不同，持有*ST长油股票的投资者未来在A股市场仍有30个交易日的交易机会。*ST长油将在上交所对公司股票作出终止上市的决定之日后的5个交易日届满的下一个交易日起，进入退市整理期，并在风险警示板交易30个交易日后终止上市。此后，公司股票将转入全国中小企业股份转让系统(即“新三板”)挂牌。
虽然*ST长油的控股股东南京长江油运公司承诺，在长航油运股票进入退市整理期交易期间，不减持所持有的长航油运股票。有业内人士表示，设置退市整理期的目的，是为了释放风险，建立投资者退出机制。在退市整理期交易阶段，一定要谨慎地作出投资判断，同时也给上交所的监管提出考验。
公开数据显示，截至2013年末，*ST长油的股东总数为14.9385万户，在2013年年报披露日前五个交易日末股东总数为14.9442万户。
