中证网解读：兴森科技未能实施回购方案

    中证网讯 兴森科技（002436）7日晚间公告，截止2013年11月6日，公司回购社会公众股份期限已结束，因公司股价未达到回购价格，即不超过每股13.9元，公司此次回购股份数量为0股，未能实施回购方案。
    公司股票回购方案显示，公司拟不超过每股13.9元/股价格回购股份不超过800万股，占公司截止2012年12月31日总股本的比例不超过3.58%。
    三季报显示，公司前三季度净利3259万元，同比下滑20.86%。其中三季度净利润较去年同期减少20.86%。预计全年净利下滑10%-25%。
    分析师表示，公司三季度业绩不达预期，年内尚难形成业绩拐点。公司三季度营收3.8亿元，同比41%、环比增长24%，符合预期；但毛利率仍持续下降至30%，创历史新低。预计公司盈利不佳的原因在于：宜兴厂进入试生产阶段，各项费用大幅增加；本部载板项目亦进入试生产阶段，开办费用增加；本部部分工厂运营仍有波动，尚未及最佳。
    虽然今年业绩不被看好，但分析师同时表示，公司2014年成长核心驱动两大业务趋势向好。预计宜兴厂上量符合预期，乐观预计今年四季度望跨过盈亏平衡点，最迟到明年一季度。预计9 月出货约1.2 万平米，按现有接单预计年底望单月出货近1.5万平米，考虑费用计提跨年度望实现盈利。此外，载板项目预计四季度为费用高点，2014 年望迎来高弹性。预计小批量放量出货在9 月下旬，年内费用仍较高；但订单单批已有100-200 平米，预计年底月度出货超1000平米；预计高盈利、高壁垒的载板项目将在2014年形成业绩。（钟志敏）