2018年9月21日,中国母基金年度盛典在北京中国大饭店成功举办。本次盛典由清华大学全球私募股权研究院、母基金研究中心和智投汇联合主办,中国投资协会创投委、中国科技金融促进会风投委和团中央中国青年创业就业基金会作为指导单位,中国母基金联盟提供特别支持。
盛典以“中国母基金的发展与展望”为主题,邀请来自政府部门、行业协会、母基金、家族办公室和新闻媒体等方面的代表约400余人齐聚一堂,共同交流了中国投资行业近一年来的发展情况,母基金机构当下所面临的机遇挑战,并探讨了母基金管理机构如何攻坚克难、以实现跨越式发展的解决之道。
2018年母基金行业进入深度调整期
中国母基金联盟秘书长、母基金研究中心创始人唐劲草致欢迎辞,并发布了《2018年上半年中国母基金全景报告》。报告称,截至2018年6月30日,中国母基金全名单共包括337支母基金,在数量上比2017年底增加59家。其中,市场化母基金79家,总管理规模4242亿人民币,相较去年年底在管规模3606亿元,半年增长17.6%;政府引导基金258支,总管理规模达到16128亿元,对比去年年底管理规模13296亿元,半年增长21.3%。全部337家母基金目前管理总规模达20370亿元,比2017年底调整后规模增加20.5%。
根据母基金研究中心的观察和调研,2018年是中国私募股权母基金行业深度调整的一年。政府引导基金方面上半年呈现出来的特点有:第一,募资难全面显现,募资规模缩减;第二,总体国进民退,市县级引导基金发展迅速;第三,市场化水平继续提高。市场化母基金的发展特征为:财富类母基金遭受重创、私募股权二级市场快速成长、券商国企试水私募股权LP业务和一线子基金LP化等。母基金研究中心认为,之后一段时间母基金行业的发展趋势将呈现为:一,母基金募集难度继续加大;二,监管严、政策不确定,行业急需政策支持;三,金融开放导致竞争加剧,母基金走向国际化;四,估值下降,水下LP潜力巨大;五,S基金发展、财产份额质押,退出方式多样化。
母基金及基金机构面临洗牌重塑局
行业发生重大变革之际,母基金大佬积极发声、建言献策。中金资本总裁丁玮发表演讲,分享了老牌机构中金的独特观察和思考;广州基金总经理林旭初结合理论与实践,发表了对政府引导基金模式与市场化的看法;清华大学全球私募股权研究院研究总监李诗林则从行业研究角度对中国政府引导基金的发展进行了深入细致的分析。
在市场化母基金圆桌论坛上,主持人小村资本董事长冯华伟对话上海科创基金总裁康鸣、苏民投总裁胡颖、悦达善达总经理伍长春、上汽投资董事总经理费飞和熠美投资合伙人何忆洲,以“存亡:困境与蜕变”为主题,分析了市场化母基金所面临的困境,并就如何突出重围提出了建议;企鹅体育总裁刘建宏主持政府引导基金圆桌论坛,以“涨停:定位与博弈”为主题,与安徽高新投副总经理卢伟、北咨基金总经理孟兆辉、亦庄产投总经理唐雪峰、吉林股权基金总经理张继东和张家港产投董事长陆江山等嘉宾探讨了政府引导基金减少各种限制,更加市场化、专业化的必要性和可行性;女性掌舵人专场论坛则以“破立:投资与平衡”为主题,由HarbourVest董事龚舒敏主持,昌发展总经理王颖、盛景嘉成主管合伙人王晓辉、首钢基金董事总经理张檬、宜信财富私募股权母基金合伙人贾佩琳和元禾辰坤董事总经理张涵共同参与讨论,展示了私募股权母基金行业中女性投资人的风采,分享了投资中收益与风险的平衡之术。