美盛文化:定增募资3.68亿元 “输血”大文化产业版图

　　中证网讯 由于筹划重大事项于10月8日起停牌的美盛文化（002699）10月14日晚发布2014年非公开发行股票预案，公司拟21.29元/股价格向包括公司实际控制人在内的3名对象非公开发行1730万股股票，募资3.68亿元，扣除发行费后全部用于补充流动资金。

　　公司表示，目前公司通过一系列收购构建了大文化产业版图已显雏形，动漫行业全产业链业务快速发展需要壮大资本实力，本次定增募资到位后，公司资产负债率有望从26.34%降至18.74%，将有效改善公司资本结构。

　　自2013年以来，美盛文化频频出手，通过连续4次大手笔并购，目前业务已涉及动漫原创、游戏制作、网络平台、国内外终端销售、儿童剧演艺、影视制作、发行等多个环节，初步实现了对动漫文化产业链的整体布局，公司一心构建的大文化产业版图雏形已现。

　　但值得注意的是，随着公司业务范围的不断扩充，公司的资本结构及财务风险也不断加重。公司近期财报显示，2011年末、2012年末、2013年末及2014年6月末，公司合并口径资产负债率分别为19.26%、4.59%、18.03%及26.34%。

　　此外，有业内人士指出，动漫服饰等业务存在明显的季节性波动，尤其是近年来动漫行业市场竞争不断加剧，上游原料价格波动剧烈等不利因素影响，对于动漫公司的回款能力及现金流状况都提出的巨大挑战。在此背景下，众多动漫公司均需要再融资补充流动资金，特别是诸如美盛文化这样近两年频频大手笔并购的公司更是如此。

　　公司也表示，通过本次非公开发行利用募集资金补充流动资金，可以优化公司财务结构，缓解公司偿债压力、进一步提高公司偿债能力，增强抗风险能力。

　　但上述业内人士表示，尽管美盛文化此前通过一系列并购致使公司今年上半年营收大增逾一倍，但净利润同比仅增长33.54%，这一现象说明公司并购完成后，产业链上下游之间的协同效应尚未充分发挥，市场此前所看好的公司全产业链布局的一体化优势短期内或仍无法体现。