主持人：

    尊敬的各位领导、各位来宾，大家下午好欢迎您来到2018年“首届金牛互联网资本市场高峰论坛”我们的活动现场，我是经济之声主持人刘静，我很荣幸能有这样的机会，主持今天的活动。我们现在的这个地点是中国资本市场最核心的地段金融街，所以在这样的一个地点举办这样的一场论坛，应该是有特别的意义。

    “深化资本市场改革、扩大开放，助力我国高新技术产业和战略性新兴产业发展提升”，新经济已经逐步成为推动当前经济发展质量变更、效率变更、动力变更的重大动力。互联网也成为上市公司转型升级的重要方式，对于促进上市公司质量提升，资本市场资源配置效率提升也是有着很重要的意义。所以就在今天2018年“首届金牛互联网资本市场高峰论坛”，就是要给大家推荐这样一个平台，我们在这平台上能够畅所欲言、集思广益。今天现场也来了很多重量级的嘉宾，想必今天一定能够给大家奉上一场丰盛高水平的思想盛宴。首先请允许我为大家隆重的介绍今天莅临活动的重要的嘉宾和主讲嘉宾他们是：

    中国互联网发展基金会理事长人民日报社原副总编辑马利

    中国证监会中证中小投资者服务中心 党委书记、董事长 郭文英

    第十三届全国政协委员、中央财经大学教授 贺强

    巨人网络总裁 刘伟

    浪潮集团执行总裁 王柏华

    我再介绍一下来自主办方中国证券报的领导有：

    中国财富传媒集团董事长、中国证券报有限责任公司董事长 葛玮

    中国证券报有限责任公司常务副总经理 孙伶

    中国证券报副总编辑 闻召林

    中国证券报副总编辑 王军

    因为时间有限，我们今天现场来到很多互联网行业和资本市场的精英们，因此时间关系就不能一一为大家念出名字，总之非常感谢你们的到来，总之感谢京东、小米、华夏基金、猫眼娱乐、巨人网络、科达股份、爱淘稿、神州优车集团、九江银行，对本次论坛的大力支持。 另外还要感谢新华网、中证网、新浪财经、腾讯新闻、网易新闻、搜狐、凤凰网财经、金融界、和讯等媒体伙伴对本次活动的大力支持欢迎大家的到来。

    各位领导、各位来宾我们的金牛奖是诞生于1998年是中国证券报鼎力打造的最具权威性和影响力的顶级奖项。“金牛奖”系列品牌活动，涵盖中国基金业、上市公司、分析师、股权投资、投行等资本市场所有领域。此次“金牛互联网资本市场高峰论坛”，是金牛系列品牌活动首次拓展到互联网领域，可以说20年来，金牛品牌活动见证了中国资本市场的快速发展，如今，随着A股资本市场对互联网公司的吸引力日益强大，金牛互联网资本市场高峰论坛，也必将获得互联网行业还有资本市场的高度关注。

    首先，我们有请主办方领导中国财富传媒集团董事长、中国证券报有限责任公司董事长葛玮先生致辞。

    主持人：

    感谢葛总的精彩致辞，接下来有请第十二届全国政协委员、全国政协提案委员会委员、中国互联网发展基金会理事长、人民日报社原副总编辑、人民网原董事长马利女士致辞。

    马利：

    尊敬的葛玮董事长、尊敬的郭文英董事长、尊敬的各位专家学者、女士们、先生们、朋友们下午好！

    2018年是学习贯彻党的十九大精神的开局之年，也是中国踏上改革开放伟大征程的第四十个年头。四十年的发展历程中我们收获很多，我们经历很多。今天在这样秋高气爽的季节很荣幸与各位同仁一起参加由中国证券报主办的首届金牛互联网资本市场高峰论坛。在加快建设创新型国家的政策指引下我们共同研讨新经济、新动能、新发展意义非常的深远。

    大家都知道，美国的股市出现了史上相当长的牛市，苹果公司的股价持续走高，市值已经突破了万亿美元，这可是历史上首个突破万亿美元市值的公司。美国牛市和牛股的出现并非偶然，如今各国都在积极发展经济转型升级的核心实力，这背后深层次隐含的推动力是值得我们在座诸位认真思索的。

    近年来我国互联网产业蓬勃发展，涌现出大量的优秀的互联网企业，还有独角兽公司。但是在经济转型、中美贸易战等诸多因素的影响下，如何来借助互联网产业、互联网资本的力量来解决传统企业增长乏力、竞争格局固化、实体经济转型升级缓慢的一系列问题，这是需要我们大家来共同探讨的。

    我们经历了拥抱互联网转型、大数据、人工智能以及云应用等不断给经济带来的冲击的同时，也迎来了众多的发展机遇。中国市场之大足以吸引全世界大佬们的目光，在国内庞大的消费群体优势下，如何依靠互联网的新技术、新应用来开拓加快互联网和传统企业全方位的融合值得我们思考。同时，借助互联网资本的力量转换成为我国经济转型的新动能，现在看来是尤为重要的。

    当然，随着资本市场和互联网不断的深度融合，也出现了一些负面的影响。大家都知道目前的P2P行业正处在一个阵痛的时期，所以我们就应该认真的思考如何让资本市场和互联网产业良性的融合，在实现资本和互联网企业共同发展的同时，如何满足人民群众对美好生活的向往和追求，千万不能忘记我们中国改革开放的初心和使命，可以说每一次中国经济重大转型升级都是与人民群众的基本诉求息息相关的。

    问渠那得清如许，唯有源头活水来。如何提升新经济的高度、如何引入活水寻求发展新经济的新动能，我想这就是我们今天齐聚在金牛互联网资本市场高峰论坛的初衷。这是我自己理解的。

    朋友们，互联网新经济的发展如同十月怀胎的婴儿，生孩子总是伴随着阵痛的，在座的有很多的专家和学者我想你们比我更有发言权，我在这里只是个抛砖引玉，中国的改革开放已经到了不惑之年的今天，我们如何走近新时代在这样一个收获的季节，大家齐聚在这里我相信本次论坛将是一次智慧的交融、思想激荡的盛会。在座的各位嘉宾都是来自互联网、金融、媒体等各行各业的精英，相信你们一定能够在这里碰撞出思想的火花，凝练出智慧的结晶。祝首届金牛互联网资本市场高峰论坛取得圆满的成功，中秋节即将来临在此我预祝大家合家团员、合家快乐、幸福，衷心的感谢，谢谢大家。

    主持人：

    感谢马利理事长。今天，我们也非常荣幸请到中国证监会中证中小投资者服务中心有限责任公司党委书记、董事长郭文英先生。中小投服中心是中国证监会直接管理的证券金融类公益机构，可以说是我们资本市场投资者的“娘家人”。下面有请郭文英先生。

    郭文英：

    尊敬的葛玮董事长、马利理事长、尊敬的各位专家、各位企业家、各位来宾大家下午好。非常高兴有机会来到金秋九月的北京参加这一次高峰论坛。首先我代表投服中心向论坛的举办表示热烈的祝贺。这一次我就我们的新经济的创新、互联网经济的发展、以及投服中心的投资者保护工作想跟大家谈一点体会和认识。

    我想大家都知道，党的十九大以来，我国经济已经由高速增长转向高质量发展，创新驱动、军民融合的一系列重大战略已经拉开。2018年的政府工作报告也指出，要发展壮大新动能，用新技术、新业态、新模式大力改造提升传统产业。当前全球的新一轮科技革命和产业革命正在蓬勃发展，创新驱动发展的战略要进一步深入，随着战略的深入，我们一大批新的经济企业将会有越来越光辉的前途和越来越大的舞台。

    中国证监会作为资本市场的监管机构，一直以来坚持秉承服务实体经济的发展方向，支持创新创业，积极服务国家的创新驱动战略。今年上半年，大家知道证监会按照国务院的要求，陆续发布了发行和交易管理办法及相关配套制度，这就是大家说的CDR，就是中国信托凭证，规则的制定也为互联网企业在中国资本市场上的登陆铺平了法制的道路。

    作为中国证监会直接管理的中证中小投资者服务中心，我们是一家金融类的公益机构。投服中心主要的业务包括纠纷调解、支持诉讼和投资者教育，按照证监会重托凭证发行交易管理办法实行的规定，我们投服中心在将来要以购买最小交易份额的存托凭证的形式，依法行使存托凭证的各项权益，这是证监会已经制定的规则，我们正在制定保护的细则。将来可能登陆的互联网企业通过CDR形式登陆中国资本市场的我们都会进行购买。

    通过购买一些CDR的股份我们来行使持有人的权利，来保护中小投资者的合法权益。投服中心的主要职责就是保护广大中小投资者的合法权益，自成立以来坚持改革创新不断探索中小投资者保护的新机制、新手段，逐步形成了以投资者教育工作为基础事前调查、事中调解、事后支持诉讼的中小投资者保护模式。这一次简单向大家介绍一下属于王婆卖瓜，因为对于中小投资公司好多人不是太清楚，这个公司是证监会的一个下属公司，我们是所有A股上市公司的最小股东，持有每一家上市公司的一百股。通过持有股份，我们以股东的身份从市场的角度用法律的手段积极参与上市公司治理、通过集中发送股东建议函、咨询函，参加上市公司股东大会、现场查阅重大重组的媒体说明会，公开发生股东诉讼等方式，行使查阅权、建议权、执行权、表决权、诉讼权等股东权利。

    截止2018年8月底，投服中心共持有3533家上市公司股票，累计行权4757次，其中集中行权2千多次，执行350多次，表决权160多次。参加现场股东大会160多场，重大资产媒体说明会及投资者说明会55场。网上行权30次，发送股东建议函1836次，公开发声21次，29份调解，调解是投服中心是重要的工作，目前我们调解机制已经覆盖到34个辖区和中国基金业协会期货业协会全国股转系统的管辖范围，在全国33个辖区设有调解工作站，逐步建成了全国性的纠纷调解机构，正在积极的推动建设全国性纠纷调解组织，与27家中院、高院，以及公证机构、仲裁机构进行了合作，建立诉调对接、公调对接、仲裁对接的机制，与全国1371家公司证券期货公司及分支机构签订了协议，建立了小额协调机制，截止8月底投服中心共登记9621件，调解成功3175件，投资的金额达到了6.7亿。 目前投服中心已经事实上成为国内证券期货纠纷调解的主渠道。

    支持诉讼是投资者最后一道关卡，投服中心针对市场上典型的案例接收中小投资者的委托，提起支持诉讼，并且注重追责到人的诉讼原则，支持投资者向人民法院起诉、维护投资人的合法权益。目前我们已经提起了11起证券支持诉讼，1起股东诉讼，涉及的金额达到6千余万，其中6起已经结案，6起尚在诉讼过程中。因为我们中国没有集体诉讼，所以我们中心积极的在推示范诉讼，通过示范诉讼解决大量的相同类型的投资者的侵权以后的索赔问题。

    四是开展投资者教育，提升投资者维权水平，通过新闻媒介的方式普及投资者权益行使，提升投资者自我保护能力，截止到8月底我们还在各地举办了30多场投资者大讲堂，编印一些投资者教育的手册。投服中心一直以来也非常重视运用互联网、大数据、人工智能等新技术，提升服务中小投资者的智能化的水平。按照证监会的部署我们今年5月22号开通了中国投资者网，这个网是证监会的管网，我们中小投资者服务中心负责运维在网上我们打造了网上行权、网上维权和网上调解还有网上投教的一些平台。

    同时我们也注重和相关的媒体合作，包括中证网，包括一些新媒体来合作，宣传投资者权益让我们投资者更好的知权、行权、维权。

    经济增长向高质量发展离不开创新驱动的支撑，离不开在座企业家的创新精神。作为公众公司，良好的公司治理和投资者管理水平将使公司能够得到更长久的投资价值。我们相信在监管部门，在座企业家、广大投资者以及中证报等各方参与者的共同努力下，国家创新驱动发展战略一定会取得积极成效，会有更有的互联网企业登陆我们的资本市场。那么中国资本市场的保护水平也会随着这一些互联网公司的登陆有一个新的提升，我想互联网公司登陆会使我们保护中小投资者这一块工作更加容易、更加透明。有一个投资者合法权益，能够受到充分保护的资本市场那么投资者的投资信心就会能够逐步的恢复，有了投资者的信心我相信我们的资本市场会有一个稳定的、健康的成长。

    最后预祝我们首届互联网资本市场高峰论坛取得圆满的成功，谢谢大家。

    主持人：

    感谢郭文英董事长的精彩致辞。今年以来，国际国内环境都发生了巨大的变化，不确定性因素显著增加，中国资本市场也面临着新的形势和挑战，在这样的时点，大家可能都有疑问，我们如何看待当前的经济形势，采取哪些核心措施促进经济更健康持续的发展？现在我们掌声有请第十三届全国政协委员、中央财经大学教授贺强。

    贺强：

    各位领导、各位来宾大家下午好，很高兴今天在这举办论坛，隔壁就是我们全国政协。今天我想给大家讲的题目是《解决资金结构问题，促进经济协调发展》。我们一直围绕着中国的资本市场研究宏观经济、研究宏观政策，长期研究中我们感觉从资金的角度来讲，我们现在存在很多的资金结构问题。这一些资金结构问题一方面严重地影响着经济的正常发展，一方面也严重地影响着我们资本市场、我们股市的发展。先讲第一部分，时间关系有一些地方不展开分析了。

    第一部分就是新世纪经济的新变化，进入新世纪以来，我们认为我们国家的经济已经发生了重大的性质变化。上世纪我国的实际是商品短缺、总量不足，而新的世纪我国的经济是相对过剩总量失衡，所以完全不一样。现在经济结构问题早就渗透到金融领域，形成了一系列金融结构问题，我们认为金融结构问题突出的表现就是资金结构问题。简单的归纳了一下，在我们社会中现在存在六大资金结构问题，有的甚至很严重，现在一方面是钱太多了，可是在社会中却出现了一系列严重的资金结构问题，就导致了许多领域感觉到严重的缺钱，这一些资金结构的问题下面具体展开一点分析。

    第一个就是虚拟经济与实体经济资金结构的问题，大家讲的经济脱实入虚，我们现在大量的资金都流向了虚拟经济，炒来炒去、资金空转、资金套利，把一切的都炒到天花板引起了巨大的风险，而实体经济融资难、融资贵，长此以往实体经济可能要企业空心化、产业空心化。这个问题我们认为是目前中国改革发展道路上的巨大的拦路虎，必须要具体的把它解决。

    第二个是货币市场与资本市场资金结构问题。金融市场分两大市场，但是两大市场中资金的比例严重的失衡，大量的资金聚集在货币市场。一般的情况下资本市场是严重缺乏资金的，但是股市政策好了就会有大量资金从货币市场流入资本市场引起股市的暴涨，政策变了就会有大量的资金从资本市场撤回货币市场引起股市的暴跌，我们研究了28年中国股市暴涨、暴跌，我告诉大家中国股市每一次暴涨和暴跌都有大量货币市场资金进入资本市场的背影和大量货币市场资金从资本市场流回货币市场的背影。这一种资金比例的失衡实际上对两个市场的发展都出现了严重的影响。

    第三个是银行金融机构与非银行金融机构资金结构问题。现在银行手里掌握着绝大部分的资金，通过委外业务把资金放给非银行金融机构，非银行金融机构通过通道业务为银行投资理财，但是现在严监管的情况下，资管新规出台了而且我们要求委外入表，所以委外的资金大量的减少、通道的业务迅速的萎缩，现在大量的资金积压在银行手里，也造成了银行间的拆借率不断下降。另一方面非银行金融机构严重的缺钱，筹资难、投资难。最近听说有一家基金公司发行一个产品，发行了很长时间才融到了1002.5万，结果一问原来一千万是他自己出的资金，融的这长时间在社会上融了2.5万元，就是非银行金融机构现在融资也难，投资更难。

    第四是基建投资与短板投资资金结构问题。现在很多地方政府大搞基建、搞城市基础设施投资。一个小城市我们下去搞调研，基建动不动就是几百亿甚至更多，某一大城市我就不点名了，当地老百姓反映九条地铁同时开工，你说砸进去多少钱，什么时候能收回来钱，。而社会生活中的短板却严重缺乏投资。

    第五是房地产市场与股票市场资金结构问题。长期以来房地产市场一枝独秀，房地产市场吸纳了大量的资金、仅房地产投资就达到了42万多亿，有人统计房地产市值达到了400多万亿。从一线城市到四线城市现在房价呈波浪式的上涨，而股市信心严重的不足、严重的缺乏资金出现了连续下跌。

    第六是居民贷款与消费资金结构问题，从资金的角度上来看，现在居民贷款所花费的资金越来越大，比例不断攀升。居民个人住房的贷款余额已经达到了23万亿多，特别是居民的负债率已经达到了将近110%，大大超过了企业的负债率和政府的负债率。但是居民的消费却受到了抑制，明显出现了下滑。今年上半年社会消费品零售总额18万亿，同比增长了9.4%。但是你去掉物价上涨之后只有7.7%。

    资金结构问题一是严重影响了资金合理流动、影响了社会资源的合理配置，二是严重影响了全社会资金的循环与周转，降低了全社会的资金效率，三是聚集了金融风险，威胁着金融体系的安全。所以全社会也要引起高度的重视想方设法的加以解决。

    怎么解决资金结构的问题呢？就不一一讲了。重点讲就是第一个如何引导资金脱虚入实。我们认为必须要调整企业的政策，要给企业营造一个良好的运营范围。第二个就是说要促进股票市场稳定发展，改革股票发行方式，大力发展证券场外市场和更大范围解决中小企业融资难。我们现在资金流向的虚拟经济，虚拟的经济像一个巨大的堰塞湖，这突破口在哪？我们历来认为这突破口就是大力发展中国的股票市场。股票市场发展好了通道捋顺就可以大量把虚拟领域的基金引入实体经济。第三就是要大力的推动供给侧结构性改革，供给侧结构性改革我们有很多自己的理解，时间关系不多说了。我就说一点结构性的改革才能真正解决经济结构问题，所以这药方是最对路子的。谢谢各位。

    主持人：

    刚才说的科技创新是核心驱动力，大数据、云技术、区块链等是当下互联网最热门和最前沿的话题，大数据这一些前沿技术的不断进步，又会如何推动经济高质量发展？下面我们有请浪潮集团执行总裁王柏华先生为我们作演讲。

    王柏华：

    大家下午好，今天非常荣幸能够受主办方的邀请委托参加首届金牛互联网资本市场的高峰论坛。刚才贺教授讲了讲资金结构问题，高度非常高，有一点把我压的不太敢讲。今天给大家带来的演讲主题是新一代信息技术与社会各领域发展，浪潮自身的包括我个人的一些实践与体会。今天实践的体会非常局限，例子也非常局限，面也非常局限，但是我希望通过这一些例子能给大家带来一些思考。这一句话是我自己把它总结出来，差不多这里有一半是我抄来，但是这里不是我抄来是我个人总结。

    很多人谈互联网进入下半场，很多人谈互联网创新的点都被瓜分得差不多，包括这一次论坛接到邀请里面的介绍未来和传统产业结合的点，我对这一个观点还是极度的认同，我总结了一句话叫“互联网重在改变或者已经在改变物质之上的所有组织形态。”今天来的人都是文人没有武将，这一句话是非常的极端是物质之上的所有组织形态，我们的金融业、我们的保险业、我们的传统服务业、我们的现代服务业，所以我总结一句话“互联网如同战争一样影响着人类文明的进程”。

    大家经常讲互联网到什么时候，我认为互联网不是下半场是互联网还只是刚刚开始而已。互联网有两大作用：

    第一就是解构加重构，就是四个大字，第二叫重构。互联网是什么呢？互联网就是庖丁解牛的那把刀，是我们经济社会各方面、各领域组织之间、组织内部、只要有缝隙的地方，互联网都会给你拆解开来，然后按互联网的思维重新组织。

    第二类作用大家应该非常了解，我们的创新组织方式也会发生改变这是互联网的巨大作用。谈到互联网的真正作用，很多年前很多人谈互联网的本质是连接，我认为互联网的本质不是连接。互联网的表象是连接，但是互联网的本质应该是叫解构加重构，当然现在互联网的连接也会有单纯的点对点的连接变成全链条、跨链条、跨领域、跨纬度的连接，这是互联网深度发展，这也是资本市场关注的发展模式或者我们资本市场助推的发展的模式关键点。当然互联网的思维都知道是平台+生态，但是还有一个重要的点就是我们现在互联网大佬助推的用钱烧出入口，你再多别人看不见也没用，互联网入口是一个关键点。所以我总体感觉到互联网的作用，现在很多互联网的模式应用都在解决信息不对称，甚至我们电子商务是消灭中间环节但是一定会朝向一个供需双方的实时精确匹配。第一是匹配，第二是精确匹配，第三是实时精确匹配是三个递进的方式。关键点就是资源的充分利用和共享，我认为这是提升我们资金结构。

    最近说90后叫男孩不追女孩了，因为前一段时间互联网各种东西，但是30岁之后再不找对象我们互联网会给你精确匹配一个对象，都没问题，这就是我们互联网根本的作用。今天很多的资本大佬大家关注一下我现在家里有两部车，公司也配了车，如果没有车公司配的车就不行，因为鼓励你现在自己有车。两部车一年下来是经常不开还得找司机拉着溜溜不然电瓶就没电，我们现在每一个人没了车不方便，尤其最近两年环保力度很大，但是还有一个重要的污染源就是汽车尾气，我觉得共享汽车是下一个风口点，我认为它的核心就是随时租赁、随处归还，就是移动互联网现在能做到实时的精确匹配。

    我到车站租一个车，每天早上开着上班，然后下班再去车站还了，这个互联网应用现在没做，大家想想做起来社会价值多大。我用这一个案例再想想我们互联网+社会各领域的东西还有很多。所以互联网的新动力有三个方面：

    第一大家可以看到这张图叫互联网新动力，我们传统的电子商务就是我们的电商确实为我们经济社会发展、为我们的商品流通个人买东西带来了很大的方便，绝对正能量，我没有说负能量的方面。大家可以看到解构了流通环节，我也不是批发商代理商总代，但是重构了三大平台就是电商平台、支付平台、物流平台。大家知道电商平台阿里、京东等等这个电商平台也是我们现在购买货物的一个入口，但是也重构了支付平台。今天还有一个小观点没有写进去。第一就是没有百事可乐就没有可乐这一句话非常经典，马云的支付宝完全是种豆得瓜，当时是为了解决网上支付问题，马化腾的微信支付也是种豆得瓜，没想到支付这是互联网一个特点种豆得瓜。如果没有马化腾的支付光马云的支付今天绝对颠覆不到这个程度。两年前在北京还是没有手机支付现在坐任何车都可以手机支付，核心在哪里？蓝海市场一家子没有用，马云、马化腾看似竞争但打开了蓝海市场。每一个酒店里面有40多台POS机，三四十没有解决这一个问题，但是马云自己解决不了是马化腾和马云两个共同解决，所以看似竞争实质是共同开拓蓝海市场，所以我们资本市场不要看一家应该鼓励第二家，这一家就是没有百事可乐就没有可乐，就成了雪碧和芬达就没有可乐的品牌这是题外话。当然核心在哪里和动力在哪里，不光是消灭动力，新动力就是M2C。

    基于质量链的原产业的电子商务，不到一个月澳大利亚一家卖奶粉的企业卖给中国一吨，当然中国人聪明楞出卖了十吨出去，这个故事有两个包袱在哪里？澳大利亚的企业不是高兴，人家不卖了。我给你一吨你卖十吨我不卖了。所以我们高质量发展我们的资本市场整天的追求投资发展，连个奶粉都喝不成真的你的资本市场干什么去，所以大家不要谈到有没有发展的空间我应该朝着大家看得到正能量的方向我们就能高质量的发展。

    后面这个故事是一周前在网上抄来也了没告诉人家版权，但是这个故事我认为还是能给大家带来一些启发。

    现在很多藏香猪肉什么的卖不出来，核心在哪里？第一是入口背书，我们从秦朝开始全国统一之后就是两千多个县，现在三百多个地市，三十多个省。你做一个网站到了地市一级三百多个，我们政府背书做一个名优产品。第二还要有质量背书，我们现在不是买不到东西第一能买到东西，大部分也是真东西，但是也有大部分不是真东西，或者真东西就是劣币驱逐了良币，所以我说供给侧改革也好高质量发展也好，我觉得核心一点就是新一代电子商务就是推动高质量的发展，政府要有入口的背书、质量的背书，当然也不能简单的小二，一定给我们的大众创业万众创新结合在一起。 实际上这就是新型的互联网思维。

    像在吉林富硒大米、林下参、野生木耳要全程的背书，如果不能就发展不起来。所以我针对的叫新农村建设，美丽乡村精准扶贫等等，只要把原产地的电商搞起来。政府做什么事就是把网站搞起来，今天搞互联网的企业或者资本市场愿意关注，只要小小的力量，尤其是原产地农产品，我认为电商往下行是对的，但是往上行是更重要的，但是怎么行这是一个重要的模型，我们在实践。

    这是浪潮在搞的基于区块链质量链，大家知道区块链它也不是新生事物，但是它组合之后技术不是一个新东西，组合之后确实有很多创新的点。分布式的记账技术确实有它一定的独道之术，就是对主体之间的对等主体。我们现在试图用这一个技术把商品从生产环节到流通的全环节都要上链，搞一个质量链网在全国推动。

    包括像茅台这都是上链，包括发票数据也上链、包括山东省还有全国各地都在推动质量链，我们基本上布局到地市一级把所有的企业、所有的商品都要上链，这不是光浪潮集团自己能干，一是大的生态第二资本市场感兴趣和长远眼光进入到这领域。
互联网的第二个动力就是消费互联网+工业互联网，大家可以看到第一层是解构重构的流通环节，但是加上工业互联网解构生产环节，原材料、零部件到工厂产品，但是未来得入口就是电商入口，而是平台为核心的入口，我认为消费互联网+上工业互联网为经济发展新旧动能转换注入强劲的动力。

    第三层展望未来现在在政务服务里面就能做到就是消费互联网+工业互联网+大数据是生产过程的环节应该变的自主制，我认为应该不会超过十年，我们的所有生产环节可能都不需要人工干预，完全可以由根据的客户脑子怎么想，后台都能组织给你送来，所以大家对于互联网千万不要说没有信心，互联网只是刚刚开始而已。未来的电商也会成为大数据服务商，所以马云同志说的对，他不是一个电商企业是大数据服务商。一切以数据为核心，所有的环节自主制自动满足我们未来的需求，我们个人的需求是不远的未来应该马上就能发生的事情，我认为这是互联网发展的第三层的动力。

   所以互联网价值的延伸，第一叫传统产业，传统产业要必须实现数据化的转型，你没有数据化的转型你就连不上互联网，就是你家里没有电话你跟外界就搭不上电话就没有联系。你没有数字化你就连不上互联网，企业的数字化转型是一个巨大的空间。互联网自身是一个产业，互联网跟传统产业的结合是二维，但是第三个纬度就是数据产业结合在一起，为我们中国经济包括世界经济30年的发展空间是足够巨大，这是我们画了三维的图。

    也代表着互联网新一代信息技术推动传统产业在发展，实际上我们IT产业也面临着转型，信息产业转变为智能产业，所以今天的最后要给大家插入一点浪潮的广告，在上个月的月底我们在成都召开了5千人的两年一届的技术峰会，浪潮推出了新的转型战略就是浪潮要转型为“云+数”第二新型互联网的企业。云就是云技术、数就是大数据，浪潮是一个传统的IT企业电脑、软件、服务器、高端主机等等的应用浪潮做了很多年下一阶段转型这一概念。第一政务云、第二是工业互联网。我们和互联网企业还不一样我们政府授权数据，再有一部分是互联网数据

    在政务云领域，我们在22个省、123个地市都有布局。工业互联网是国家跨行业、跨领域的工业互联网平台，七大领域、九个分向都在涉及。这是重庆的云中心，中间的浪潮传统业务就是我们的服务器，刚才资本方黄总说买浪潮信息的股票老赚钱了，我说现在浪潮的软件已经做软，跟BAT跟苹果都是设计三年之后的服务器，我们的服务器是全球前三，云服务器总量全球第一的。

    政务云发展非常的有优势，企业上云也是一个大趋势，云计算与大数据产业的平台，浪潮这一次技术峰会特别提出来，下一步想着IPO。尤其政务云专门的IPO，大家感兴趣可以联系一下也是一个新动能。
一数就是政府数据运营，政府数据的价值是很大的，很多只是关注互联网数据，时间关系就不特别介绍。像济南市率先比如说健康医疗的数据、政府关于企业个人信用的数据拿出来让浪潮来运营，等着立法再运行就来不及，先把这数拿出来浪潮先运营给社会做产品、做服务释放这数据的价值，这是我们政府数据云。我们提出一个口号政府数据运营找浪潮，浪潮要成为政府数据生态的一个创造者。

    一个网就是爱城市网，我们现在给政府办事大家不要觉得方便不得了，我要办一个护照也是搜好几个应用，所以我们叫美好生活的向往手机上一按就能办这叫向往，天天跑来跑去有时候还给甩脸色，服务意识有了但是跑来跑去，要把一个城市的服务装进口袋，浪潮也是想转型，我们有政府数据有政务云。现在已经做到了政府办事十几个版块、50多项服务、40多个城市开通，这是在培育期，我们平时出门只是旅游，只要出门要么是工作要么是旅游不用到处办事找人就麻烦了。
谈到新型互联网企业概念加了一个就是新链接，我们电商企业是链接的消费者，像我们的公共业互联网就链接了设备、链接了企业，像工业互联网小米就是典型的例子，叫M2C。浪潮希望是加上一个2G，把政府的业务链上，就是我们一个新的链接，链接政府的数据。

    新生态有六大生态，刚才说云服务、政府数据、爱城市网等。

    三个新运营商，一个云服务商，刚才说A轮加上IPO，大数据运营商、还有智慧城市运营商，刚才贺教授说投资多少钱建几个地铁，但是投资搞城市运营我认为是我们助新动能的一个关键点，全力推动智慧城市建设，但是必须一体化的搞大数据，别再建一些孤岛为我们经济发展我认为最近五年时间可以注入两个点的增长点，这是不浪费，这是让我们城市的生活更美好，就是智慧城市建设系统性的思考、系统性的思考就发货币再去搞智慧城市建设也没事。

    今天非常感谢这一个机会，郑重的邀请在座的各位领导到浪潮，百闻不如一见，今天的浪潮还是原来的浪潮。但是今天的浪潮已经不是原来的浪潮了！非常感谢谢谢大家。

    主持人：

    感谢王柏华先生发表的精彩演讲。今天高峰论坛的嘉宾致辞和主题演讲就告一段落，我们再次感谢到场嘉宾精彩的致辞和主题演讲。

    我们今天的高峰论坛活动有个非常重要的环节，就是中国证监会中证中小投资者服务中心有限责任公司和中国证券报有限责任公司战略合作备忘录签约仪式！让我们用热烈的掌声有请中国证监会中证中小投资者服务中心有限责任公司党委书记、董事长郭文英先生，中国财富传媒集团董事长、中国证券报有限责任公司董事长葛玮先生上台签约！

    （签约仪式）

    主持人：

    我们今天在现场很荣幸的见证了中国证监会中证中小投资者服务中心有限责任公司和中国证券报有限责任公司的签约仪式。我们有理由相信，签约双方本着优势互补、资源共享、保护投资者合法权益的宗旨，将共同推进持股行权、纠纷调解、支持诉讼等工作，共同推动上市公司治理水平的提升，共同打造保护投资者合法权益的良好社会氛围。

    各位领导，各位嘉宾，在浓重的签约仪式后，我们将迎来圆桌对话环节，参与圆桌论坛发言的嘉宾，将就互联网如何为转型升级赋能、新经济公司估值及投资价值评价等话题，展开热烈的讨论。

    首先有请参与第一场圆桌对话的嘉宾上台就坐，有请久其软件联席总裁王新先生，新华网董秘杨庆兵先生，掌阅科技董事、高级副总裁李好胜先生，乾云科技董事长刘春先生就坐。

    我们这场圆桌对话的主题是新技术创造新动能，新经济如何为转型升级赋能。新经济新技术助推传统产业转型升级，是党和国家大力引导的事情，我想在座的各位领导，自己所在的公司都是行业的领军企业，大家目前在这块是如何做的？

    主持人：

    欢迎四位嘉宾，我们首先先请场上的四位嘉宾先做一个自我介绍，再简短介绍一下自己的公司。

    王新：各位现场的嘉宾好，我是久其软件总裁王新，我们久其软件主要是聚焦大数据2B、2C的综合服务商，目前主要是提供给互联网企业和政企业的提供ERP包括数据报表的软件服务，同时我们也聚焦数字营销、数字推广整个全案的解决方案商，谢谢大家。

    主持人：

    谢谢。

    杨庆兵：

    非常感谢中证报安排这么一个圆桌论坛让我们有机会向大家学习，我是新华网董事会秘书杨庆兵，新华网是新华社创办的中央重点新闻网站，现在在全球的国际排名是前一百位。新华网愿意为各个上市公司做好宣传服务，谢谢大家。

    主持人：

    谢谢。

    李好胜：

    大家好我是掌阅科技的董事，掌阅科技2008年成立现在专注于提供阅读的平台，去年在上交所挂牌上市了。谢谢大家。

    刘春：

    我是从山东来的，乾云科技的董事长刘春，目前已经在国防、军工和涉密领域得到广泛的应用，能够替代国外同类的产品。像我们两弹一星一样我们叫两剑一星，这是其中的一剑，所以说科研工作要求非常高的领域，乾云的科技团队曾经承担过十五、十一五重大的863课题等。我们有意愿也有能力更有相当强的责任感完成中国的技术软件自主可控、安全可信的这样一个工作。谢谢大家。

    主持人：

    非常感谢，四位都是行业内的领军人物了，我们第一场圆桌对话的主题就是新技术创造新动能，新经济如何为这传统产业转型升级来赋能？新经济、新技术来助推传统产业转型升级这也是党和国家一直在极力推广来引导的事情。所以我想在座的这几位嘉宾他们因为公司都是各自行业内的领军企业，在座的各位嘉宾一定特别想知道你们的公司在这一方面有哪一些体会？又是怎么做的？所以我想请教一下久其软件联席总裁王新先生，我们知道久其软件是国内领先的报表管理软件供应商平常服务了很多中央部委还有大的央企，所以您先谈一谈在这一方面有什么样的观点和想法呢？

    王新：

    久其软件是2009年在三板挂牌，2011年就是转型到中小板，我们一直聚焦就是给政府包括财政部，民政部我们聚焦财务报表软件。在这领域我们一直是深耕政府之间的需求，解决他们的需求同时我们也给他们产业升级、数据服务运营管理，以及技术升级相关的后续一系列的服务。相信未来我们会在除后续的一些其他领域更多更深层次的技术服务，包括大数据。大数据也是我们未来特别是今后三到五年重点发展的一个领域，通过大数据我们也在去年也延伸了数字营销这个新的行业板块的布局。那在数字营销行业板块的布局当中，我们也持续地利用数据和技术，不断地通过线上和线下的结合来指导和引领这行业继续向前推进。

    主持人：

    是否方便跟我们分享一个例子呢？

    王新：

    这个例子是比较直接的，因为在数字营销领域当中，我可以跟大家重点介绍一下。最近也是中秋了，我们在了解消费者和客户之间的衔接时候，我们更多的通过数据洞察包括消费者的洞察能够更好的去挖掘消费者在中秋这个时段，他最需要的是什么。通过大数据我们可以分析出来用户当前所在的需求最直接的点在哪里。当然大数据可能也有很多的一些具有挑战性，那在挑战的过程当中我们就会不断的通过数据的积累、包括数据的挖掘再通过技术的改造能够让用户在第一时间，比如说通过信息流、通过信息传递能够很好的传递到给我们的用户，让用户能够更快的了解这个产品，它所带来给他的价值，以及更快的了解这一个品牌。

    主持人：

    新华网大家也都知道它是我们国家的主流权威网站，在媒体也转型升级的大背景下，我们也很想了解。杨总统您跟大家聊一聊，对媒体行业的利用新技术方面有什么经验吗？

    杨庆兵：

    我以前是在华为工作过，2003年的时候到新华网的时候开始做媒体，媒体的升级实际上就是技术升级带来的一种变革，所以就是说像新华网我们自己感觉到如果互联网过去说是新媒体，现在看来传统的互联网不升级又变成了传统媒体。所以我们新华网也在运用技术来提升新华网进行转型升级。怎么转型升级，新华网方向就是媒体红海，就是帮我们的高科技运用到我们的媒体传播、宣传当中。现在新华网用的比如说我们的无人机，现在新华网在重大的事件时候，无人机都可以在五个小时之内到现场，人进不去的地方。包括泥石流包括一些灾难等。我们的数字影视团队做过北京开幕式的画轴，做过上海世博会的清明上河图，我们现在做的人体感知，就是说从人的心理感知这一块看到一件事情的变化，我们现在已经做电影评测中心可以做到，包括虚拟现实VR/AR增强现实都用在我们的报道当中，所以我想欢迎大家到新华网你们会感受一个与众不同的，跟你们印象不一样的新华网。

    主持人：

    谢谢杨总。李总您所在的掌阅科技应该说是天生具有互联网基因从事的互联网阅读公司，怎么为出版业赋能呢？

    李好胜：

    这是一个很好的问题。实际上掌阅从2008年开始就是自主阅读的公司，那个时候只是做一个阅读的工具，其实也没想怎么赋能，但是也受益于这几年的互联网相关的基础设施的完善，包括网速，尤其是包括智能的设备使得用户大量的阅读倍增到手机上。在这里面掌阅也适时做一些产品的功能和技术的演进更好的满足海量互联网用户。就像刚才主持人提到本质是提供阅读，而阅读的本质是上一些优质的。传统的纸发行模式是线下渠道，后来由于电商的平台使得网上销售纸书和线下纸书都是发行渠道，但是掌阅是作为一个电子书就是数字书的发行渠道，给出版商在传递内容通过不同的介质有了更好的一个渠道，这只是渠道的补充。另外一个其实最重要的就是数据流动，基于随时随地阅读，以及随时随地产生数据和反馈数据的这样一个互联网根本的机制使得在内容生产端他能够得到及时的、良好的反馈。那么内容生产端像出版社，出版社也是聚集优质作者的内容，它也是内容的聚合化，在具体内容都会面临我选题、我策划，我要了解读者的趋势、我要了解用户对某一些内容的反馈形态，在移动数据平台是闭环，我一个电子书有多少群体的粉丝，这个用户的画像是怎么样，用户对这一本书有什么评论可以即时的呈现，这一些书不仅反馈到出版社也能反馈到作者，对作者的内容创作，包括出版社内容的策划发行策略都有直观的反馈。现在尤其是一些年轻人他在内容的内容选择上有了一些新的趋势，同时有一些趋势需要传统古典的补充，无论是从正面的主动引导还是从侧面的积极补充和完善，所以在数字阅读对出版的内容是有一个深刻的赋能，或者积极的补充。

    主持人：

    您最近出了哪一些爆款产品吗？

    李好胜：

    我们最近代言人王俊凯，通过电子平台和纸书发展的联动，现在短短两天之内发行量已经到了纸书渠道不能覆盖的高度，因为这几年还在陆续做活动数据量还会继续增长，所以这是一个对内容的拉动很有帮助。
主持人：谢谢，接下来我们要采访一下乾云科技的刘总。因为您的公司云计算、还有系统研发，所以从您的所处行业角度给大家说一说，如何对传统产业的转型升级提供比较大的帮助。

    刘春：

    首先表达观点之前我说一个中国的现状，实际上前面嘉宾都讲过，中国传统的产业产量产能很大，我们说传统产业认为是化工、机械、煤炭等等的这一些行业，实际上信息行业我认为中国来看绝大多数也属于信息产业的传统产业。真正有高科技技术含量能够跟国际有同等的竞争水平的科技型企业非常少，更多的是信息产业里面的工程型企业、贸易型企业和集成型企业，我认为他们不能代表信息产业的未来。

    第二个我回到您的主题问题，就是云计算如何赋能我们传统产业发展，助力传统产业的转型升级。一个词云服务+，我们通常说互联网+更多一点。我认为互联网+的下一代就是云服务+，云服务+的概念延伸可以是云计算+行业应用+新的模式。具体来讲怎么去实现它我认为很关键，我们探索的一个路径并且经过了接近四年的检验，这一条路是可以走得通。我也借这机会跟大家分享一下，我们是提供云计算的一家科技型的企业，技术跟用户实际上离的比较远，我们是和用户单位以及用户所在行业的研究机构共同发起成立，研究院或者协同创新中心等这一种新型机构，依托新型机构的用户科技+研究机构的力量，在里面探索新的模式、研究新的技术。从而形成一种新的业态，那么最终发展到一定的阶段可以爆发出一个新的产业。我们目前举一个例子在教育方面，我们把云计算的技术、数据的技术和中国教育大数据研究院和教育局结合，目前在教育安全未成年服务方面这是一个非常陌生的领域，但是社会每一个人都需求，我们做了非常多的探索经过三年多目前已经形成了非常好的社会效益和经济效益。并且在未来看会有非常暴涨式的增量。把技术和应用和用户的潜在需求通过云服务的方式把它转化出来。所以未来是基于沉淀的数据，把数据作为生产要素再激发出一种要素它的潜在价值。谢谢。

    主持人：

    中国互联网行业它所取得的成就这是举世瞩目的，但是也有一个问题一直是备受争议就是底层技术创新的问题，一直好像不是能够非常好的得到解决。所以在目前这样的一个转型升级的宏观大背景下，是需要新经济力量的强力推动的。所以接下来想和几位嘉宾来一起探讨的问题，就是中国新经济公司大家觉得都会有哪一些优势，能够激发什么样的产业动能？我们先请王总。

    王新：

    从我们领域来说的话中国的新经济，特别是传统的企业和互联网企业相互的结合，在我们这行业当中一直在探索C端的用户怎么能够让它了解更多的行为，了解更多的喜好，同时也结合供应链的平台方，了解他当时的需求怎么样更好的结合线上和线下，通过我们的平台能够实现品牌价值最大化，同时让我们的用户他能够得到最满意的一个结果。特别是在大数据方面一直有人说数据你开始做的时候比较简单，但是你越往后做，你就会觉得在数据海量过程当中怎么样能够实现它的数据实时性、全面性，以及它的准确率。在这过程当中我们就不断的摸索数据提供给我们的品牌客户，品牌客户我认为当前的新经济条件下要更多的同消费者进行沟通，这个沟通可能就需要一个平台，或者需要不断的通过技术的产品升级来打磨这产品。同时能够更好的建立消费者与品牌商之间的交流和互通。我们有一句话就认为我们很多的一些品牌商在互联网营销这个领域当中，有50%的广告是浪费了。通过技术升级、通过产品的改造能够了解50%的广告费，浪费在哪里？怎么能够把它找回来，这个就需要在线上和线下的互相的结合，这个非常重要。

    另外在沟通的环节上我认为没有沟通的品牌不叫品牌，指的是叫牌子。那需要通过产品交流、通过互动了解到自己的产品需要哪一些改动，通过消费者洞察反馈出来的信息能够及时的调整，这样才能达到线上和线下在新经济这个领域下的互联网的产业更好的去结合。

    主持人：

    请新华网的杨总说说您的观点？

    杨庆兵：

    我的观点我认为互联网的技术革命和创新其实它分成三个层面。第一个是基础理论层面，第二个是基础基本层面，第三个应用开发层面。我觉得可能我们在以前比较重视的是后面应用开发，因为应用开发它能够直接面对市场，直接产生价值。我们的理论研究应该是嫁接在别人的基础之上。但是说现在在互联网的上半场应该说美国主导的，他们做这一块到现在互联网的下半场由中国主导，有中国这么多人进入了互联网，我们必须要补课了，就是要补基础理论和基础技术。光在应用层面我觉得我们要被别人砍脖子了。我觉得我们的优势在哪个地方，中国的最大优势就是人多，网民多，应该是信息经济和互联网经济最大的资源、最宝贵的资源。怎么办呢？我觉得我们这个资源又是不能丢，我们运用不能丢。但是前面两个补课我们要抓紧。

    主持人：

    您认为这个补课可以从哪儿开始呢？

    杨庆兵：

    我认为我们的补课应该是国家现在制定的很多高科技战略就是顶层设计，包括大数据、云计算、芯片等等，我们都应该勺子放在别人的锅里不行。

    主持人：

    有危机感？

    杨庆兵：

    应该有危机感。

    主持人：

    容易让别人的卡脖子，好的下面请掌阅科技请您说一说您的想法？

    李好胜：

    非常同意杨总分享的几个理论，就是基本理论和基础的原理性方面我们还不有明显的领先发展优势，这跟发展阶段有关系。因为在中国是属于一个赶超和完善阶段，具体到微观层面的企业而言，它肯定首先是要解决目前的温饱问题，大家知道谷歌的美国公司基本上70%是投入当前的业务，20%会投入未来的潜力业务，10%是黑科技业务。大学层面就不用说了。对于中国的企业大多数企业还没到这一层面，但是可喜的是领先这一些巨头公司已经成立了各种研究院来做这一种基础型的研究，这一方面靠中国人的勤奋，靠中国人的现代工程师还是有机会。具体的优势也是杨总讲，在方案整合和应用层面中国的企业是蛮有优势，尤其是在对用户的及时响应。以掌阅自己举一个例子，我带了一个我们最新开发的硬件产品，因为掌阅刚才提到不仅是做阅读，我们做了一个硬件的阅读器，我们也推出了一款能手写的阅读器，在上面既可以进行阅读也可以记笔记，刚才葛总和郭书记签约也是一个数字签约而不是纸张，这都是智能数字设备带来的一个便捷。就是这设备而言其实我们印证的也是国外日本，在做的过程中在方案整合层面和对贴近用户层面我们是有领先优势，但是具体到一些在下一层的技术举一个例子书写的延时响应，但是缩小这差距方面我们原以为借助于优秀的芯片公司力量，借助于包括系统的大厂家的力量，而在实际上在研发突破的过程中我们的突破力度并不比这一些硬件厂商或者芯片厂商差，反而我们的毫秒级延时比这一些同质量的厂商做的还好，所以在具体这里也涉及到硬件技术和操作系统的软件驱动的优化，这带给我们的自信而言单点突破是面临海量用户的压力和拉动，在这一些方面我们也看到了中国企业的信心。我们也希望越来越多的互联网领先的企业度过了温饱阶段，度过了小康阶段能有更多的资源投入展望未来或者更基础的层面技术。

    主持人：

    谢谢，我们接下来有请乾云科技的刘总，您所在的公司是有军事知识产权的操作系统，我想知道技术突破方面您是怎么做的？

    刘春：

    首先说一下我自己，我最早在政府做公务员主要是做科普工作是在科协。后来因为对科技的这一种进取，在高校进修读研，后来全身心的投入科研工作。有幸在过去的平台上参与了863、973和重大科研任务。现在从那平台出来作为一个创业者，更多的是希望把这一些科技成果转化成市场应用，能够的真正到商业上落地这一种价值才可以创造出来，而不是专利。回到主持人的问题核心技术的突破我认为没有捷径，最核心的东西是精神，这里面有三个精神我认为是至关重要的，缺一环而不可的。第一个核心技术人才的奉献精神，刚才提到了我们过去的发展互联网速度非常快规模产业很大，但是整体来讲还是在我们杨总提到的应用这一个层面，真正到核心技术和理论体系我们差距仍然非常大，而到核心技术和理论体系不靠人多解决的问题，它要靠核心人才、关键人才解决。人才真正出成果它需要很长的一个周期、它需要有一个环境、更需要它有一个精神。就像我们过去老一代科学家一样，两弹一星的精神才可能做出两弹一星，否则我认为不可能做出。

    第二个是企业家的精神同时要考虑社会的责任，我们也要给关键的技术人才放到一个好的生存环境里。生存环境不光是物质还包括精神的、包括对家人的关怀等等方方面面的，让他们安下心来专注于科研，我觉得企业家要在核心的科研要有突破，我们现在很多互联网企业都在核心技术方面加大了投入，这是中国科技的未来。

    最后一个精神我认为是开放精神，这应该是属于政府，政府应该更开放和包容的心态去看待科技创新、允许失败。没有说核心科技创新一定会成功。我认为三个精神、奉献精神、企业家精神、开放精神都是非常重要的。

    主持人：

    我们在讨论新技术创新的问我们也谈到为传统产业赋能的问题，我想有一点想必几位应该不会反对，这观点就是说你新技术要转化为新动能肯定要资本的助力，像亚马逊、谷歌这一些大公司新经济的巨头们他们也都是发展的路径，所以接下来的问题也想请教四位，上市公司还是新三板的挂牌公司，无论什么类型的公司大家谈一谈在公司发展的过程当中是如何来借力资本的，或者说是如何让资本在我们企业的发展当中来提供一个强大的助推力，先请王总吧。

    王新：

    确实我原来也是一个创业者也是从初创企业一步一步的把公司做到了资本市场。确实感受到中国资本市场十几年的发展，也感受到中国资本市场的血雨腥风。但是企业通过资本市场上市以后，我们也觉得在这平台上会有更多的发展空间以及融资渠道和投资渠道、包括相关的资源渠道。我们确实在几个方面也是感受到中国资本市场高速发展的这样一个过程。但是在新经济的企业下面中国还是有很多的中小企业活的比较难受，日子过的也很不好，在今年国家不管是民营企业还是上市企业都是希望税收包括创业环境、包括中小企业的扶持政策在方方面面都应该得到更多的一些支持，来支持我们这样的企业，同时能够扶持更好的企业去共同成长，我觉得是需要一个良好的环境。那这环境我们也感受到在不断的优化和不断的在落地。最近我们也是经常在发展的过程当中也是通各级的地方政府包括还有一些相关的税收机构，也给予我们比较大的支持，同时我们也希望给更多的初创企业和中小企业，给予他们更多的支持。能通过资源和资本这两个方面落地。

    主持人：

    请杨总。

    杨庆兵：

    我们新华网上市的时候当时提出来新华网未来的发展四轮驱动，哪四个轮子？一个就是科技驱动，第二个是传媒驱动、第三个是资本驱动、第四个是人才驱动。利用四个轮子驱动新华网的发展才会越来越好。这四个轮子的驱动当中有一个核心的东西就是资本，没有资本你科技完成不了你的人才你也完成不了。所以我觉得上市以后资本对我们新华网的发展起到了很大的助力作用。比如说新华网技术团队已经将近3代人，如果不上市的话，比如我刚才说的科技引领的业务VR、AR我的团队是从国内当时的水晶油团队引进很多，我的融媒体未来研究院我是把南京大学传媒学院的院长挖过来，我的投资总监是华为十几年总监挖过来了，我的大数据在线教育我是百度的大数据网络总监挖过来。如果的话你没有资本这一些人的待遇，比我们新华网的高管待遇还高你靠什么？我想你是没这条件，资本上市给我们创新型高科技企业起到了很大的助力作用。

    主持人：

    谢谢有请李总。

    李好胜：

    上市确实对于企业发展上了一个台阶做了一个基础性的工具。掌阅上市我们也提到过保持三个新，平常心、敬畏心、初心。我们利用资本一个基础就是要遵守资本的规则，虽然目前的环境、资本寒冬也好，有很多的束缚，但是不管怎么样作为我们资本市场的主体，主要主体上市公司第一条还是要遵守规则，所以我们提出要有平常心和敬畏心这是前提，在这基础上才能运用好资本市场的工具。

    怎么利用好工具呢？有一点跟刚才刘总分享的一样，刘总刚才也讲了人才，他讲了奉献精神但是光奉献也不行，也要有很好的待遇。它有很多种激励手段除了工资奖励，还有股权等。刚才就谈身价多少实际上就是股权的流动性有一个明码标价了，这是吸引人才。另外在资源整合尤其是咱们谈到很多突破，虽然在基础层面的突破它是一个环境鉴定的过程，但是需要单点技术突破的时候是可以利用资本的手段去做一个整合来把各单点突破的技术也好、或者品牌也好或者渠道也好做一个整合，这样可以加速企业的发展。

    另外一个就是在整个快速发展的阶段，上市公司的信用也蛮重要，因为刚才讲金融环境。如果公司是立志于长久的百年老店，公司的信用也是很重要，上市公司或者借助资本公司的工具信用是无疑的一个很强的工具，所以借助资本宣传公司的品牌或者产品的品牌。

    主持人：

    我们请刘总。

    刘春：

    我们刚才杨总统提到了四个要素，我们公司战略有三个要素，总的叫赋能体系，就是我们四年前提出来赋能体系。战略赋能、科技赋能和资本赋能。这里面三个要素之一就是资本赋能。我们同时企业本身就是一个赋能的受益者，我们在发展的六年期间应该说得到了外部非常多的在战略层面的、科技层面的和资本层面的支持称之为赋能。跟资本的结合对于乾云来讲是一个新三板的公司，我认为可以划分为三个阶段，最早期的阶段还是社会型的资本来介入，包括民营和国有的。第二个阶段也是我们目前所处的阶段更多是依赖于我们所处的产业位置、结合政府的指导和支持，发布产业基金来助推企业的发展。可能未来当公司进一步扩大、进一步做强、能够进入到五板创业板市场可能借助于广泛的市场助推它上另外一个高度。我认为不同的企业因为它的基因和出身不同，它选择的资本对象、合作对象有差异。它走的路径也一定不同，没有标准的模型谢谢。

    主持人：

    好的非常感谢四位嘉宾和我们分享了他们的观点和他们在公司运营当中的一些经验与体会，我觉得这一场对话信息量是非常丰富的，因为我们既有技术层面的创新的想法，另外还有这一种精神层面的提升，所以我建议我们大家以热烈的掌声感谢我们这四位嘉宾。

    我们第二场圆桌对话的主题就是要讨论新经济公司的估值以及投资价值这也是大家特别感兴趣的问题，还是请四位嘉宾简单的做一个自我介绍再说一说公司的情况。

    赵晓光：

    各位好我是天风证券研究所所长赵晓光在过去十几年研究MIT行业，现在我们主要还是面向机构和产业提供服务，谢谢大家。

    黄祥斌：

    大家好我是北信瑞丰公募基金的经理黄祥斌，北信瑞丰是一家新兴的基金公司成立了四年一直关注中小投资者的利益，应该说整个的资本市场是一支新锐吧。而我本人是做过多年的卖方也做过几年的买方，现在在做公募。今天这场合我觉得特别的有缘分因为我原来做卖方的时候经常在中国证券报发表观点、论文之类的。而我现在是公募的基金经理是代表了广大中小投资者的利益，今天恰好有一个合作我觉得特别的有缘份也非常的感谢。

    主持人：

    谢谢，最近一段时间大家也都知道苹果公司的股值屡创新高是成为美股走高的推动力，对照美股和港股的公司我们先请各位专家聊一聊国内A股互联网公司的估值以及成长性是如何，我们想请赵晓光先生，他是国内TMT行业非常资深的研究专家，所以首先先听听您的意见？

    赵晓光：

    对于新经济主要有几个看法吧，第一个看法我们把新经济分为两类，第一类的话就是专业性的技术，第二类是估值性的技术。我们在2015年这一波新的浪潮中太多公司就是关于颠覆的故事，最后发现颠覆者被颠覆了。在未来的话我们可以看到就是说以互联网、人工智能为核心的技术它与传统行业更加紧密的结合，帮助传统行业提升性能提高生产力、提高生产关系。有一点类似于比如说当年的纺织行业最早用的人工，后来用的是机器，后来用的是电力，最后纺织行业没有改变，我们看到是整个纺织行业的生产效率大幅度的提升。所以我们更加偏向于这一种能够跟传统行业更加紧密结合的所谓的新经济。我们认为它比哪一种替代传统行业的新经济会有更加好的产业基础和更好的逻辑、生态，这是第一个观点。

    第二个观点就是新经济最核心不是看它的表面用户数、营利，其实你看很多游戏行业、包括影视行业好的时候利润几个亿、十个亿，周期过去了马上就很差。我觉得看新经济核心就是用的人越多效果越好用的人更多，用的人更多数据之后更多，这么一个正反馈的过程。如果比较两类市场模式，比如说摩拜单车滴滴就符合典型过去我们看到的淘宝、像ubre的模式，你加盟的司机越多你服务的客户越多，你服务的客户越多你的司机就更多，他们自己正循环的状态。但是像摩拜就不具备这特征你用户越多你自己需要投放的自行车更多，你自己投放自行车更多你管理的成本更高到最后就是失控，失控了之后就是政府管理了。我们看新经济最核心不管是做2C还是2B的，不管是做硬还是做软的它最核心是要看它有没有正反馈的商业模式这是很重要的。

    第三点就是我觉得未来整个互联网的下一波浪潮大家有很多的观点，现在就是一个小学生和60岁的大妈问他们互联网最核心的是什么？他都会告诉你人工智能，关于这一方面也没有什么异议了，但是我认为未来整个科技行业的发展不管是2C还是2B的领域，未来最核心的主题是围绕精准化的数据，围绕精准化的数据然后让精准化的数据参与到产品研发、制造、生产、销售到变现的过程中。无论是在2C还是在2B，所以能够拿到精准化数据的，谁能拿到谁就是最后的赢家。在2C领域这个格局也比较清晰了就是过去的BAT，像今日头条等等这一种新的媒体，我觉得2C领域刚刚开始，我觉得物联网+人工智能两个大的最核心的结合起来会把商业、制造业、把农业、把物流行业把各行各业重新升级一遍、重新定义一遍。

    我们可以看新经济的视角应该更多从数据角度去看你能够拿到什么数据就决定了你企业的价值，从我的角度主要是从这三个纬度看这一些企业会看的更加明白一些。上面就是我的观点。

    主持人：

    谢谢。刚才谈到特别具体非常有参考意义的信息，大家应该好好的体会。接下来请出的是黄总，黄总作为公募基金您对这问题的看法是什么？

    黄祥斌：

    因为刚刚赵总他属于技术大咖嘛，他从逻辑包括技术层面分析的非常清楚了。但是作为我来说我是作为一个资本市场的参与者，我觉得今天苹果走强、包括美股的走强有很多原因。比如说美国降价包括它的产品多元化等等的一些原因，包括美元的走强、包括资金回流的等等。对于我们A股来说它的估值体系，我是这样理解。首先第一个问题我觉得估值的问题本身就是谈不清楚的，比如说历史上市盈率、市金率，包括国外评价互联网公司都是从经验数据上来说，具体到A股我是提出这么一个说法就叫“全球视野A股特色”，为什么这样说呢？因为整体从科技类那一板块的行业发展历史来讲，美国包括欧洲的一些国家它发展的要早一些。那么A股普遍的这一种估值体系是沿用或者叫参照西方的一些估值体系进行估价。所以这就叫做全球视野。什么叫A股特色呢？因为中国的A股它相对来说流动性某一些程度上受到了限制，所以更多受外资金包括投资者风险偏好等等的影响。比如说按照当前的资本市场来看，因为经过今年一段时间的调整之后，很多投资者把这一种TMT的公司用市盈率估值来测算底部或者测算地位。其实我个人认为这只是因为调整、因为投资人风险偏好过高所导致的估值方法。

    站在当前的这时点我倒是想给中国的A股市场包括互联网市场打打气我觉得当前正是投资者风险偏好极低的时段，恰恰是这一种时段投资者应该有放入更多的时间和耐心来寻找一些更好的标的。我觉得这恰恰是建仓期，具体到行业和标的选择上来说刚刚赵总也解释很多，我来说第一个是看市场的空间第二是看公司的核心竞争力。我的发言到此。

    主持人：

    接下来再聊的透彻一点，就是说一点特别具体特别微观，我们想请教黄总您很关注的A股上市的互联网公司您认为哪一些公司比较有成长性、未来的价值取向是好的，您看好的理由是什么？

    黄祥斌：

    我补充一点苹果市值超过一万亿这意义是非常重大的。因为它其实是上了一个数量级，后面只要所有的科技类公司只要生态系统、包括它的细分行业做的比较好就有对标的公司。最大的比如说像苹果、亚马逊都是外围市值，中国也有阿里、腾讯也有好几千亿美元市值。回到A股中来具体哪一些标的，我作为公募基金的买方不能谈到具体的标的，我只能说整个的互联网和整个的科技意义是什么，我认为最终提供一个解决的方案，这个解决的方案能够提高整个的社会效率，这是整个的科技类或者叫创新类的。

    主持人：

    您可以给我们一些方向性的建议。

    黄祥斌：

    这解决方案就需要比如说硬件存储、需要操作，需要大数据来分析。比如说传输类的5G来传输。在各个环节之中我最看中的是它的龙头公司它一个核心竞争力的公司。比如说刚刚咱们也谈到的在座也有非常好的公司，它就是属于龙头。另外我刚才也说了比较细，像云计算、存储、主机这一些类我都非常看好，我觉得现在投资者都是因为风险偏好的下降，就是偏5G的个股走势会比较好。但是我觉得随着投资者平复、经济的平稳这一类的股票尤其是各细分行业的龙头将来一定会带来可喜的回报。

    主持人：

    您还是很看好的。

    黄祥斌：

    非常看好。

    主持人：

    刚才的问题就是目前大家对投资标的有哪一些看法，或者你们认为哪一些方面更值得投资，也来说一说你们看好的理由。

    赵晓光：

    很显然的是移动互联网这个红利已经结束，我们看看这一些全球的巨头和中国的科技巨头在做什么就可以看的比较清楚。无论是中国的大巨头还是中国的巨头都在往一个巨头在走，最能帮助中国提升竞争力。所以我觉得未来几年产业先有软再硬，未来几年硬的领域要比软的更大一些。

    第二个方向所谓的新经济它首先要找新经济的技术源头在哪里，其实我们可以看到任何一个大国的发展它最终是来自于科研成果的转化和孵化。所以我们比较看来像军民融合，像科学院所改革所带来的新一轮的硬件技术，我们可以看到整个技术发展是从实验室到航天、到航空、到汽车然后到通讯到相关的电子。我们可以看到中国过去在航空航天的领域已经孕育出很多新的技术，我们比较看好这一些技术往汽车、往通讯往5G的方面发展。

    我举一个例子，我们所谓的新经济不一定是说多么超前的经济，比如说去年全球汽车零部件前一百强是7万亿的收入，排名第六名的企业是2千亿的收入，这一些企业中国加上台湾只有6家加起来不到一千亿，也就是1万9千亿的零部件等着中国企业去做，这是很大的市场，20万亿的市值，很多的中国企业家就像当年苹果产业一样在特斯拉在新的造车厂商带领下会起来的。所以我们比较看好的就是军工行业、科研院所改制带来军民融合的进度。第二就是像汽车行业、全球供应链的再重造带来的大量的中国企业进入的机会，我们感受是非常明显。

    第三点就是刚才大家讨论的人工智能，人工智能重要的前提是什么？就是要有数据，数据从哪里来是来自于物联网，物联网的数据是来自哪里？是来自于5G，我们认为5G的发展不是以任何人的意志为转移，我们判断苹果公司后年就会推动5G的手机，中国移动也会加快5G的建设，所以5G对于中国下一的产业升级和整个全社会效率提升是有重大意义。

    另外就是一些电子技术在各种传统的制造和消费行业的应用我觉得是比较有机会。比如说最近大家都关注一个项目就是电子烟，我相信就是在目前的这一种背景下，如果整个烟草系统一定会加快推动包括自由品牌的电子烟这就是从无到有的行业，我们知道烟草是上万亿的市场，而行业的竞争格局又特别好，如果这一个行业不加快推动，我们的自主品牌都受到很大的影响，我相信整个烟草行业会加快推广，它不一定是多么新的技术但是在消费品行业中就有比较大的机会。以上就是我主要想讲的。

    主持人：

    非常感谢，我们再最后即将结束第二场圆桌对话的时候，想请位嘉宾就我们这一场的讨论主题以一句话来总结一下自己的观点，也作为我们圆桌对话的完美的结束。还是先请赵总。

    赵晓光：

    我觉得对于我们产业来讲未来最大的机会就是加快科研孵化，这是中国已经具备各方面的条件、是我们应该全力促成的事情。

    主持人：

    谢谢。

    黄祥斌：

    希望资本市场能够更加热烈的来拥抱新经济、新动能。

    主持人：

    我们全场以热烈的掌声向四位嘉宾的真知灼见表示非常真诚的感谢，谢谢你们。

    各位领导、各位来宾时间进行到这里，我们首届金牛互联网资本市场高峰论坛马上就结束了，非常感谢各位的光临，也期待着和大家再一次相聚，谢谢大家!