记者：您对2016年市场走势有什么看法？

　　田汉卿：今年市场走到现在，实际上我觉得有一部分，是对去年9月份以后比较高的反弹的补偿。去年年底拉的比较高，所以今年低一点，我觉得也是很正常的。但是到现在跌这么多，我个人认为是超跌了。所以这里面，超跌的原因当然有一些政策层面的，更有一部分是投资人信心的问题，目前信心是比较低的。站在今天的点位上来看，我们对2016年是比较乐观的，我们理解很多人是比较悲观的。正是因为这样，我们觉得2016年机会更多，乐观。

　　我们基于几个基础：第一，我们觉得目前整体估值还是不错的，当然个别的板块估值偏高，整体来讲，主板估值已经到了比较低的水平。像银行已经是净值以下了，从估值来讲凸显了投资的价值。其二，从公司层面来讲，尽管我们的经济不是那么好，因为在转型期。其实对上市公司来讲，好多公司盈利还是不错的，它有比较稳定的盈利，而且成长性也不错，从这个角度来讲，基本面来讲，有一些公司还是很好的，但不是所有的公司。从某些板块和某些公司来讲是值得投资的。第三，我们觉得整个流动性来讲，股市是一个市场，所以不能光谈估值，还要谈大家的投资意愿，所以从整个流动性来讲，我们预期2016年不会太差，至少不是紧的流动性。特别是你看资产的流向来讲，我们不觉得有很多其他的可以替代股市的资产能带来很好的收益。我觉得将来股市的流动性还是比较乐观的。

　　从这三方面来讲，我们觉得其实在大家比较悲观的时候，我们是比较乐观的。从目前来讲，大家的心态还是比较平衡的，因为很多人是悲观的，有一些人是乐观的，这种状态应该是比较好的一种投资状态。

　　谈到2016年我们向哪个方向投资？因为我本身是做基本面量化的，我们看基本面，但是我们不追逐热点，也不去投资所谓的主题，所以我们更看重公司的基本面。从这个角度来讲，我觉得今年根据自己的一些判断，当然这个也不是完全百分之百肯定的，我们预估今年主板的机会至少不会比新兴板、创业板差，我们觉得今年主板走势还是不错的，这是其一。

　　其二，我们觉得今年要做股票选择的话，应该是比较好的一年。大家经过很多年的投主题、投热点，转到今年，我觉得可能大家从整体的思想来讲，会更看重公司的盈利面，或者基本面。当然这个就是说，跟我们供给侧改革呼应起来，不是说供给侧改革一定给哪些股票带来大的机会，但是在这个大环境下，第一主板机会不错，第二成长性比较好、盈利比较稳定，估值比较合适的股票，应该有比较好的机会。所以我们也建议投资人今年不要还像以往追主题、追热点，你追进去的时候，往往是比较高的时候，因为它已经成热点了。我们希望大家更关注公司的盈利面，基本面的情况，我们的投资策略也是从这个方向发展的，要看它的盈利、各方面比较好的话，去做一些选股策略，基本上是这样的想法。

　　记者：我们可以说一下，今年在收益率上，大概会是一个什么样的水平是合理的？

　　田汉卿：任何一个时候，在年初的时候，判断这个时候的收益率是非常难的。