[摘要]
投资要点:
公司董事会审议通过可转债议案。公司拟发行不超过13.81亿元A股可转债,募集资金用于“年产80万标准套软体家具项目”。通过本次方案的实施,公司将进一步夯实资本实力,优化公司治理结构和资产结构,扩大经营规模和市场占有率。
公司资本实力进一步增强,加码主业品牌升华,有望实现销售飞跃。本次发行的可转债每张面值100元,按面值发行,期限为发行之日起6年,采用每年付息一次到期归还本金和最后一年利息。给予原A股股东优先配售权。本次募集资金扣除发行费用后拟全部投资“年产80万标准套软体家具项目(一期)”。本项目的实施,有利于扩大生产规模、提高生产效益,缓解产能不足带来的发展瓶颈,增加面向市场的产品款式,同时缩短订货周期,更好地提升客户满意度。
募投项目积极提升各项储备,公司产能扩张稳扎稳打。人员端:公司通过市场化方式引进优秀职业经理人,打造高效凝结团队,形成稳定核心管理架构。管理团队具备丰富软体家具行业经验,是公司稳健、快速发展的内生活力。技术端:公司成功引进先进全自动电脑裁剪机、皮革自动起皱机等一系列软体家居生产设备,掌握关键技术和先进工艺。市场端:
公司产品远销120余个国家/地区,在国内线下门店超3000家。销售渠道保障公司主营收入能力不断提升,品牌力强大促进产品渗透率。公司将持续深耕新品研发、门店开设、经营质量和海外客户的拓展,加快主营业务快速发展,不断提升公司盈利水平。
软体家居行业标杆,大家居品类扩张稳步推进,团队凝聚力强管理完善。公司多年的品牌渠道深耕细作,主打沙发产品市占率稳步提升,新品类也渐次发力(软床床垫、配套产品、定制品类等)。内在激励机制到位,各产品线通过建立事业部制吸引业内优秀人才,提供完善的激励机制;外部依托顾家品牌力和渠道力,加速品类扩张,完善全屋大家居配套销售机制,提升客单价。2016年顾家国内销售30亿,新品类保持高增长态势。
全渠道战略主动营销卓越,三四线下沉提升市占率。顾家销售模式以直营+经销+海外ODM模式,目前境内和境外合计3000余家门店,其中包括约200家直营店,通过门店开拓与下沉不断拓展市场渠道,提升品牌渗透率。公司整体上选择建设专业化渠道,其中专门卖功能沙发的店200家店,皮沙发1000多家店,定制家居门店单独开设40余家,2017年计划开到近100家。渠道多元化、探索全渠道业态。未来公司计划每年持续推进新增门店的开设:三、四线城市门店数量将持续加密,单店增长和新增门店夯实中长期成长逻辑。
与恒大材料签订战略协议,推动拎包入住项目,大力拓展大宗业务。公司与恒大材料签订战略合作框架协议,约定未来三年及五年框架性采购金额(约人民币10亿元),恒大材料将积极推动公司参与恒大集团拎包入住项目合作,后续公司将和恒大材料及恒大材料关联公司、恒大材料指定公司签订具体合作协议。顾家通过和恒大材料及其指定公司业务合作提升产品的市场占有率、和品牌影响力及市场竞争。此外,顾家参与恒大地产增资,打开双方业务合作机遇,以恒大的平台优势助力顾家产品延伸发展,将对顾家业绩产生有利影响。