机构推荐：周三具备布局潜力金股

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　　本文涉及的行业及个股分析来源于券商研究报告，仅为分析人士对该行业及个股的个人观点，不代表中证网观点，不作为投资者买卖股票的依据，股市有风险，投资须谨慎。

    东方雨虹：国际化战略助力发展 增持评级、

　　中信建投

　　事件公司公告拟出资1.8亿元人民币获取DAWASIA公司90%的股权，DAWASIA母公司德国DAW集团是欧洲领先的颜料、涂料、建筑保护和建筑保温系统、混凝土创新产品、地板及屋顶油漆及相关产品的供应商之一。

　　简评1.外延扩张提速，践行国际化经营战略。本次股权收购标志着东方雨虹正式进入涂料领域的竞争队列，并且通过和德国DAW的合作，将来布局国际化经营。在此基础上，公司将在涂料领域进一步加大投入力度，通过构建管理部门、生产基地、营销渠道等手段培育业务，将显著提升公司业务的多元化水平。此举亦为公司国际化布局的重要举措，DAW集团为国际建材巨头，其产品销售处于德国涂料市场第一位，欧洲保温市场第二位和欧洲涂料市场第三位，在全球拥有28个生产基地、46个子公司和40多个国家的销售网点，此次收购将有效提升公司跨国渠道的搭建，提升公司的综合实力。

　　2.逆势抢占市场份额，未来空间可期。作为国内最大的防水企业，公司的成长性已经得到检验，公司目前拥有防水卷材15条线1.4亿平米的产能、防水涂料19条线22.5万吨的产能，是2013年产能的2倍以上，后续产能的有序投放仍将与公司的高成长相伴，今年逆势=扩张市场份额，目前市占率不足6%，未来仍有较大提升空间。

　　3．销售渠道日益完善，零售渠道受益明显。公司拥有直销模式和渠道模式并举的多层次结合的销售体系，直销的营收占比约为70%，主要为公司重点区域的客户、项目提供服务；工程渠道和零售渠道起步较晚但增长迅速，今年上半年同比增速均达到了50%左右，工程渠道方面，交通基建、水泥基建、地下管廊建设的火热推进将为公司产品带来巨大的增量需求；零售渠道方面，防水涂料消费属性强，内生消费需求叠加存量置换需求能够平滑上游房地产周期的影响，目前已有1000家一级经销商，此次收购有望进一步拓展公司的国际零售渠道。

　　申万宏源

　　事件：

　　公司于2016年11月30日发布定增预案，拟以9.12元/股的价格非公开发行不超过1.64亿股，募资资金不超过15亿元，其中超过10亿元将用于输气管道工程建设，4.48亿元用于补充流动资金。

　　投资要点：

　　定增助力管网覆盖规模扩张，资产规模和盈利能力进一步加强。公司本次募集资金主要用于汉安线与中贵联络线输气管道工程、商洛至商南天然气输气管道工程、眉县至陇县天然气输气管道工程、商洛至洛南天然气输气管道工程、安康至旬阳天然气输气管道工程。募投项目投产后，公司将在现有的超过3000公里长输管道的基础上，增加488余公里长输管道，年输气能力从135亿立方米增加到145亿立方，公司主营业务收入与盈利水平都将有所提升。

　　天然气市场化改革利好公司成长，城燃接驳费下降影响有限。近日，国家能源局油气司下发了《关于加快推进天然气利用的意见》（征求意见稿）并提出，要逐渐将天然气培育成我国现代能源体系的主体能源，体现了国家推进天然气消费的坚定决心。公司目前管输价格平均约为0.21元/方，在全国属于较低的水平，管输价格下降空间不大。此外公司的主营业务为长输管道业务，在公司营收中占比90%以上，未来即使取消城市燃气接驳费对公司业绩影响也较小。

　　上调盈利预测，维持评级不变：考虑定增带来的业绩增长和股本摊薄，我们维持公司16年业绩为6.13亿元不变，上调公司17-18年业绩分别为6.28亿元和6.89亿元（调整前分别为6.13亿元、6.15亿元和6.79亿元），摊薄后的基本每股收益分别为0.48元/股、0.49元/股和0.54元/股，当前股价对应的PE分别为21倍、21倍和19倍。我们认为，公司作为陕西管网龙头，未来有望受益气价下行带来的消费量增长以及天然气市场化改革推进。

　　考虑公司定增带来的管网覆盖规模增加和资产负债结构的改善，维持“买入”评级。、

    亚宝药业：贴剂产品有望快速放量 买入评级

　　安信证券

　　■丁桂儿脐贴明年有望快速增长：一线产品丁桂儿脐贴用于小儿泄泻、腹痛的治疗。产品主要成分为丁香、肉桂、荜茇等中药，药效温和有效，为儿童非处方药。脐贴剂型适合儿童，尤其在儿童腹痛、腹泻不愿口服的情况下，对脐贴的接受度较高。2016年营销改革期间控制发货量，销售收入有较大下滑。预计2017年停止控货后营业收入有望快速恢复，并且未来放量速度将明显上升。预计丁桂儿脐贴还将继续提价，根据提价历史判断提价幅度不会太高（每贴每次约提价0.5元）；同时在2贴装的基础上推出3贴装等多种规格，可有效提高单次购买金额，在保有顾客数量的基础上获得更大利润空间。

　　■消肿止痛贴结合“春播行动”快速增加基层医生覆盖率：消肿止痛贴可用于疖疮初起、关节肿痛的治疗。参与由中医药管理局牵头的“春播行动”之后，消肿止痛贴在基层医疗机构的覆盖率快速上升。终端覆盖医生的同时提供相应的技术指导和长期的学术培训，未来覆盖率有望持续增长。2015年非公开发行股票募集资金使用的可行性分析报告中指出，消肿止痛贴的市场需求超过30,000万贴/年，供不应求严重，扩产后新增产能10,000万贴/年，产量大幅提升。

　　■营销改革带来销售模式的彻底转变，积极向终端拉动模式转型：2016年营销改革初步完成，主要成果包括：1，流通渠道内各经销商的存货量基本达到行业正常水平；2，11月2日公告显示公司已经与700多家经销商建立直连网络，掌握25万家终端药店数据；3，直连网络可直接得到存货的详细数据，包括生产批号、数量、规格等，流通渠道更加透明，有助于未来管理库存和发货数量。由于OTC产品主要依赖于终端的销售和推广，营销改革后公司将在终端发力，增加全国的药店覆盖率。

　　■投资建议：我们预计公司2016年-2018年的收入增速分别为-26.70%、23.84%、22.18%，成长性突出；首次给予买入-A的投资评级，12个月目标价为15.00元。

　　■风险提示：营销改革效果不达预期，产品放量不达预期。