今年以来沪指在反复震荡中攀升,周五更是创出3274.19点年内新高后才开始回落。对于后市走向,业内人士出现较大分歧,不过,较为一致的观点是未来A股市场会有显著分化,结构性特征突出,强势股集中的板块有望持续走强形成带动效应。据《证券日报》市场研究中心统计,今年以来截至昨日,沪深两市共有220只个股创出历史新高,从板块占比角度来看,汽车(16.15%)、轻工制造(13.51%)、银行(12.00%)、食品饮料(11.76%)和通信(11.25%)等行业位列前五位。今日本版特对上述板块及龙头股进行分析解读,仅供投资者参考。
汽车
三条主线布局投资机会
在消费升级的大背景下,自主品牌汽车崛起得到诸多研究机构的认可,同时,在二级市场上,两市汽车概念股也用出色的市场表现回应了这一观点。
《证券日报》市场研究中心根据数据统计显示,今年以来,申万一级汽车行业有21只个股创下历史新高,占行业内成份股比例为16.15%,在28个申万一级行业居首。
具体来看,在这21只个股中,除正裕工业、华达科技、凯众股份、贝斯特、常熟汽饰、浙江仙通、奥联电子、湘油泵等8只去年四季度以来首发上市的次新股外,按年内累计涨幅排序,其余13只个股分别为:中航黑豹(103.73%)、鸿特精密(60.06%)、云意电气(56.07%)、西仪股份(33.35%)、*ST天仪(30.65%)、北特科技(30.57%)、长春一东(21.79%)、联明股份(16.61%)、精锻科技(12.89%)、广汽集团(11.78%)、福耀玻璃(10.31%)、万里扬(8.56%)、特尔佳(0.86%).
对此,分析人士表示,自主品牌汽车崛起成为我国汽车行业的主旋律。通过技术改善、成本控制以及并购重组,拥有自主品牌汽车的汽车整车企业竞争力持续提升,而汽车零部件企业也逐渐实现核心零部件的进口替代,2017年汽车行业景气度持续提升依然可期。
事实上,行业基本面的暖意也普遍反映在上市公司中的业绩上,在上述21家股价创历史新高的公司中,有6家公司已披露2016年年报,其中,中航黑豹本期实现同比扭亏,而云意电气(55.71%)、正裕工业(31.30%)、福耀玻璃(20.68%)、北特科技(20.10%)等公司归属母公司净利润也实现不同程度上涨。从业绩预告方面看,长春一东本期净利润有望同比大增逾10倍,浙江仙通、湘油泵、万里扬、广汽集团、鸿特精密、凯众股份、精锻科技、贝斯特、奥联电子等公司业绩有望实现同比增长,此外,西仪股份也有望在本期实现同比扭亏。
根据中汽协发布2月份汽车产销数据,今年1月份至2月份,我国品牌乘用车共销售176.13万辆,同比增长6.1%,占乘用车销售总量45.8%,占有率同比下降0.1个百分点。其中,轿车销量37.4万辆,同比增长3.4%,市场份额20.3%,同比下降0.1个百分点;SUV销量97.8万辆,同比增长28.3%,市场份额62.9%,同比增长3.3个百分点;MPV销量31.7万辆,同比下降22.4%,市场份额89.5%,同比下降4.2个百分点。对此,分析人士表示,受购置税政策退坡、春节等因素影响,部分主要数据略有下滑,但需要看到的是,自主品牌占有率继续表现强势,市场份额持续维持在较高位置。
尽管行业景气度较高,但今年以来的上涨也使得板块整体估值快速升高,据统计显示,在上述21只个股中,长春一东、特尔佳、中航黑豹、云意电气、北特科技、湘油泵等个股最新动态市盈率均超过百倍。不过,在上述创新高股中,也有部分个股估值仍处在相对较低位置,其中,福耀玻璃最新动态市盈率仅16.40倍,广汽集团最新动态市盈率也不足25倍,为23.46倍。
具体到个股上,中泰证券表示,在汽车行业增速总体平稳的环境下,关注三类公司的投资机会:1。一方面是自主品牌崛起,看好创新能力强、技术储备强的自主品牌车企,建议关注长安汽车、长城汽车等。2。零部件国产替代,建议关注核心零部件领域的万里扬、双林股份、东安动力、精锻科技等,基础零部件领域的福耀玻璃、模塑科技、天成自控、玲珑轮胎等;3。关注通过外延并购进行产品升级的企业,建议关注均胜电子、宁波华翔、中鼎股份、银亿股份等。
轻工制造
11只个股流通市值不足20亿元
《证券日报》市场研究中心根据数据统计显示,今年以来,申万一级轻工制造行业有15只个股创下历史新高,占行业内成份股比例为13.51%,在28个申万一级行业位居第二。
具体来看,在这15只个股中,包括皮阿诺、尚品宅配、江山欧派、金太阳、英联股份、奇精机械、集友股份、荣晟环保、华立股份、新宏泽、永吉股份、亚振家居等12只去年四季度以来首发上市的次新股,此外,按年内累计涨幅排序,其余3只个股分别为:宜宾纸业、索菲亚、凯恩股份,累计涨幅分别达到35.21%、25.74%、9.46%。
对此,分析人士表示,在供给侧结构性改革以及环保政策趋严的推动下,伴随着落后产能的关停,行业龙头企业的市场占有率以及业绩均出现显著回升。其中,消费升级带动家具龙头企业品牌价值凸显,而大量小纸厂的关停,也极大地改善了造纸业的供需环境,有效提升行业景气度。
值得一提的是,轻工制造行业股价创历史新高的公司普遍拥有较好的业绩表现,具体来看,截至昨日,行业内有6家公司已披露2016年年报,且均实现归属母公司净利润同比增长,它们分别为:尚品宅配(83.12%)、索菲亚(44.66%)、新宏泽(37.68%)、皮阿诺(27.74%)、金太阳(23.87%)、英联股份(22.76%);此外,根据业绩预告来看,荣晟环保、华立股份、江山欧派等公司业绩有望实现同比增长。
除良好的业绩表现外,小市值是行业内创新高股的主要特征。在这15只个股中,仅索菲亚最新流通市值在百亿元以上,为196.85亿元;而包括金太阳(10.18亿元)、华立股份(11.20亿元)、皮阿诺(11.23亿元)、永吉股份(12.73亿元)、英联股份(13.07亿元)、荣晟环保(13.48亿元)、奇精机械(13.50亿元)、江山欧派(13.50亿元)、集友股份(14.54亿元)、新宏泽(14.71亿元)、亚振家居(17.34亿元)等11只个股最新流通市值均在20亿元以下。
对此,分析人士表示,在场内资金相对紧张的情况下,股性更为活跃的小市值品种成为资金博弈的焦点,但需要注意的是,以次新股为代表的小市值品种年内整体涨幅较高,且估值高企,实现操作应格外注意风险。
估值方面,据统计显示,在上述15只个股中,仅索菲亚(47.35倍)、华立股份(48.21倍)2只个股最新动态市盈率在50倍以下,而金太阳(101.23倍)、新宏泽(116.94倍)、永吉股份(145.82倍)等个股最新估值已超过百倍。
对于轻工制造行业,国泰君安表示,随着消费能力的提升和消费主力群体的转变,轻工消费品正由过去的看重高性价比、耐用性向强调品牌、个性化、美观度演进,需求层次由满足基本的生存和功能性需求向娱乐型需求推进;供给端轻工制造企业也由简单的规模化生产、贴牌代工向设计+品牌两端提升,通过提供高附加值服务获取更多产品溢价。具体个股上,家居行业,建议关注喜临门、好莱客、索菲亚、海鸥卫浴、美克家居等;造纸行业,推荐标的:太阳纸业、山鹰纸业等;文具玩具方面,推荐晨光文具、文化长城等。
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