公司行业房地产新三板市场股市期市债市研报宏观海外基金港股信息披露行情交流金牛奖新媒体
首页 > 市场 > 研报 > 金牛晨报

华泰证券晨会纪要-170320

作者:来源:华泰证券2017-03-20 11:17

  【研究报告内容摘要】  

    【策略】: “ 点杀”无碍投资“三四线”

  地产数据超预期伴随楼市调控升级,在经济结构性问题突出、“既要,又要”的结构性政策中,当前销售投资占比较大的三四线城市房地产的核心矛盾仍是去库存,楼市新政对整体销售冲击有限,点杀无碍盈利慢牛。地产后周期中提前布局三四线的企业享受估值溢价,关注人口回流为三四线消费带来趋势性投资机会。继续关注“水金石”(水泥/银行/石化)“三四线消费”、“新动能补短板”主题。

  【金融】:新力金融(600318,增持): 设立地方AMC,农村金融版图扩张

  参股设立安徽省第二家地方AMC,农村金融版图又添重要一子。公司作为第三大发起股东,出资4 亿元,持股比例占10%。高送转+设立地方AMC,农村金融战略推进超预期。公司牌照拓展紧紧围绕农村金融战略布局,资质质量一直是农村金融的痛点之一,不良资产处置牌照将补齐农村金融的重要一环,既缩短业务链条提高运行效率,又能将处置收益内化。供销社优势强大,农村普惠金融稀缺标的,维持“增持”评级考虑到公司具有供销社股东背景,治理效率高且利于依靠农村渠道进行互联网金融拓荒型布局,新型金融全牌照协同提供全产业链金融服务。假设海科融通收购于2017 年成功完成,预计2017-2019 归母净利润为4.6/5.9/7.2 亿元,2017年之后按照重组后3.96 亿股本,暂不考虑资本公积转增股本,看好支付业务增长,提高EPS 预测为1.15/1.48/1.81 元,按29-30 倍PE2017 年eps对应目标价34-35 元。

  【金属能源矿产】: 钢铁Ⅱ/黑色金属: 钢企一季度利润向好从Q1 周利润统计看,各个品种钢材利润环比、同比均有较高增长,2017年3 月9 日,南钢股份公布2017 年Q1 业绩预告,显示2017 年Q1 净利润4~5 亿元,超2016 年全年,可关注钢铁行业一季报行情; 2017 年3月17 日,中国神华董事会建议,派发股息590.72 亿元,折合股息率达18.17%,成为蓝筹股第一;钢铁行业与煤炭行业同在2016 年出现业绩反转,不排除现金流充裕、大股东持股比例高或有分红传统的的钢企进行高分红,推荐关注宝钢股份、方大特钢等。

  【传媒】:传媒Ⅱ/传媒: 关注变化,精选个股我们认为今年传媒板块的主题性机会主要是:1)电影引进片政策调整;2)互联网彩票重启;3)国企改革。其他成长板块大概率将走出波动行情,建议波段操作。全年来看,游戏和传统传媒板块大概率跑赢板块。我们认为随着传统国企改革力度不断被市场认知,国改主题将逐渐发酵。 推荐关注:1、游戏板块:推荐中文传媒、完美世界,另外关注骅威股份等估值较低标的;2、院线板块:推荐中影股份(估值最低、受益引进片票房)、万达院线;3、估值最低的营销板块估值修复可能:思美传媒、蓝色光标、分众传媒;4、国企转型标的:时代出版(临近复牌)、浙报传媒、大地传媒、长江传媒;5、互联网彩票重启主题:人民网。


中证公告快递
及时披露上市公司公告,提供公告报纸版面信息,权威的“中证十条”新闻,对重大上市公司公告进行解读。


中国证券报官方微信


中国证券报法人微博

中证网声明:凡本网注明“来源:中国证券报·中证网”的所有作品,版权均属于中国证券报、中证网。中国证券报·中证网与作品作者联合声明,任何组织未经中国证券报、中证网以及作者书面授权不得转载、摘编或利用其它方式使用上述作品。凡本网注明来源非中国证券报·中证网的作品,均转载自其它媒体,转载目的在于更好服务读者、传递信息之需,并不代表本网赞同其观点,本网亦不对其真实性负责,持异议者应与原出处单位主张权利。