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半导体、电子设备:裁床行业需求稳定 重点耕耘细分市场

作者:来源:川财证券2017-09-14 15:23

  [摘要]

  针对裁床行业的未来趋势,川财证券研究所产业研究部组织了工业裁床领域的行业专家进行调研。调研纪要如下:

  国产裁床以服装企业为主,进口裁床面向附加值较高的用户国产裁床主要还是面向服装行业的中、低端市场。在高端服装市场以及其他附加值较高的市场中,多数企业仍然采用进口裁床。

  具体来看,裁床下游行业占比:服装80%,家具10%,汽车及其他(纤维材料)10%左右。

  服装行业:国内市场渗透率大致如下,服装T1类企业100%使用裁床,T2类60%至70%,T3类及以下30%至40%。其中,南方地区民营服装企业占比较大,对成本优化、自动化程度需求较为迫切,因此裁床渗透率较高。北方地区由于国有服装企业占比较大,目前裁床渗透率基数较低,随着人工成本逐渐上升,流水线工人数量减少,生产自动化需求将逐渐变强,预计未来渗透率的增长速度将增加。对标海外成熟市场,中国服装行业裁床的整体渗透率最终有望达到70%-80%。

  汽车行业:T1(外资零部件企业)、T2(合资、内资龙头零部件企业)零部件(比如:内饰)企业均使用裁床设备,并且以进口高端裁床品牌为首选。T3(民营中小型或地方性零部件企业)基本不使用裁床。

  家具行业:国内龙头家具品牌均使用裁床设备。采用进口或国产裁床的偏好差异不大,主要根据实际生产需求来选择。

  国内裁床价格竞争激烈,客户需求致使市场细分日益明显目前国内裁床价格竞争依然比较激烈,不同裁床企业之间的毛利率差异较大。

  部分国产裁床使用第三方操作软件,且核心零部件从国外进口,导致成本降幅小于价格降幅,挤出了一部分利润。外资老牌裁床企业对技术研发非常重视,不仅由总部统一安排研发进度与团队,持续提供资源和人力支持,而且针对细分市场、大客户进行一定程度的定制化生产。相比之下,国内企业的技术水平和研发进度与德系、日系企业还存在一定差距,在研发模式上可以一定程度借鉴海外的模式。外资企业在研发期间,工程部与研发部会协作控制新产品的成本。另一方面,裁床生产成本对钢材价格不敏感,近期钢材价格的上涨预计不会对裁床产生明显的成本压力。

  客户对裁床价格的预期,主要由其对裁剪精度的要求以及其未来发展规划决定。比如家具企业和低价值服装的企业,其对裁剪误差的要求相对高端服装OEM、汽车零配件企业宽松。同时,一些中小型的服装、家具企业,由于订单不稳定且抗风险能力不强,相对于裁床产品的稳定性、使用年限及寿命,更加关注的是整体的价格以及初始资金投入。部分国产裁床采用“半租赁,半销售”的方式,满足了中小型用户的实际需求。进口裁床与国产裁床的另一个价格差异在于耗材的使用与更新,比如刀片等部件。精度要求越高,耗材使用成本越高,汽车行业一年的耗材成本可以达到约15万元人民币,中高端服装企业会达到7至8万元。

  由于裁床市场涵盖行业广阔,终端用户企业的规模大小、技术要求上下限差异巨大,不同体量、不同技术水平的裁床企业能够在市场中定位到合适的用户群体。但是激烈的价格竞争和成本降幅的边界,将会逐步挤压中低端裁床企业的利润空间。为了应对这一挑战,部分内资裁床企业开始将目光投向东南亚市场并取得显著成效,国产裁床正在越南等新兴制造业国家逐步打开局面。随着未来东南亚、印度等国家和地区的产业链逐步走向成熟,自动化水平将逐步提升。近几年越南、印度等地区服装生产企业对裁床的需求有明显上升。

  另一方面,虽然服装行业向东南亚(越南、缅甸)、南亚(印度、斯里兰卡等)以及非洲地区迁移的趋势明显,但是国内服装企业的裁床需求未受到太大影响。主要由于这些地区目前仍以人工加工为主,且当地人员素质、工作效率较低,尤其是非洲地区。许多高端的跨国及国产服装品牌,依然选择将工艺复杂的产品留在中国生产。

  风险提示:行业下游需求结构复杂,产品规格有待提升。专家观点仅供参考,不代表川财研究观点,不代表任何投资建议。


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