研究报告内容摘要:
重点推荐
【宏观】10 月份宏观经济月报:预计工业增加值增速6%左右;预计社零边际改善,出口增速回落;预计PPI 同比回落,CPI 同比回升。
【化工】醋酸价格自九月以来重新进入上涨通道,供需格局长期向好,相关公司将长期保持高利润空间。推荐关注华谊集团(130万吨产能)、华鲁恒升(50 万吨产能),醋酸价格每上涨100 元,两公司业绩分别增厚0.83、0.36 亿元。另外建议关注江苏索普,日前公告正在筹划重大资产重组,拟将醋酸及衍生品相关资产注入上市公司(140 万吨)。
【油服】我们坚信油服行业景气周期将远超市场所预期的2-3 年时间跨度。核心推荐组合:杰瑞股份、海油工程、先导智能、三一重工、柳工、恒立液压、精测电子、弘亚数控、杰克股份。
【福能股份(600483)】坐拥优质风电资源的运营标的。除风电尤其是海上风电装机带来的确定性增长外,公司煤电及气电业务板块亦有明显改善。在不考虑集团火电及核电资产注入影响的情况下,我们预计2018-2020 年公司归母净利润分别为11.14 亿元、14.26 亿元、16.44 亿元,分别对应EPS为0.72 元、0.92 元、1.06元,2018 年PE 仅为12 倍,维持“买入”评级。
【立讯精密(002475)】立讯上修3 季度业绩预告,业绩增速大幅提升,反映下半年新品全面放量,以及新老业务盈利能力提升超预期的贡献。我们预计2018-20 年净利润为25/34/46 亿,对应PE 为24/17/13x。考虑年末估值切换,按19 年30x 给予目标价24.9 元,维持“买入”!
【东方电缆(603606)】海缆市场供不应求,行业龙头布局广东。预计公司18-20 年的营收分别为29.43、36.86、44.16 亿元,归母净利润分别为1.68、2.52、3.41 亿元,对应EPS 分别为0.45、0.68、0.92 元,对应PE 分别为21.0、14.0、10.3 倍,首次覆盖,给予“买入”评级,目标价11.00 元。