年终之际,A股市场热点分散、博弈加剧。仅从11月以来,A股市场就经历蓝筹白马阶段性走低、成长个股显露锋芒到“白龙马”强势回归、成长风难见起色等等“反转再反转”。
整体而言,从市场风格看,龙头企业在行业集中度提升和业绩支撑下表现优于中小板块,市场“以大为美、以龙为首”格局仍未被撼动。A股市场近年来小市值个股坐享市场溢价,但在近期市场调整中,又有部分个股创新低,且集中在中小创成长型公司。
市场人士认为,投资者正在用流动性“筛子”精选个股,中小创等正遭遇流动性折价。即使是未来可能的成长性机会,也需注意流动性这一标尺。
A股年终继续分化
2017年行将结束,A股市场仍热闹非凡、潮流涌动。11月底以来,A股市场持续风格变化、震荡调整。蓝筹白马调整,成长个股似有抬头之势。旋即“成长机会”骤然停歇,蓝筹白马再度走高。一时间,A股市场上演“反转再反转”的大戏。
尽管蓝筹白马行情年终走得不稳,但仍好于中小创等板块。数据显示,进入四季度以来,在A股市场上,中小创等板块的个股流动性吃紧,甚至在个股出现闪崩和筹码“踩踏”现象。对蓝筹白马来说,尽管时有调整,但较大盘面和更活跃的交易,“平滑”众多蓝筹白马走势。
分析人士认为,目前个股流动性已成为资金投资重要标尺。有券商分析人士表示:“对资金来讲,无论是积极进取还是审慎保守,对流动性的要求日益突出。蓝筹白马等板块是流动性‘筛子’受益者,中小创等板块的个股在流动性上吃尽苦头。这就是当前分化市场重要特征。无论资金是价值投资也好还是投机炒作也罢,流动性溢价和流动性折价,在今年的市场上表现得尤为明显。”