周一两市再次呈现震荡行情,沪指在上海自贸港开盘表现强势的带动下小幅高开,但随着盘中钢铁、煤炭等周期行业的再次走弱,加之上证50、中证100等权重指数的高开低走,随后沪指在10日均线附近维持震荡运行;深市三大股指中创业板指表现较为强势,呈现高开高走的格局,盘中次新股、高送转、雄安新区等概念再次表现活跃,市场个股涨多跌少。在自贸区概念的带动下,市场百花齐放,不乏热点,但是持续性仍有待考验,加之量能盘中不能有效的放大,午后指数或将继续维持震荡运行的格局。
IPO审核趋严新股质量提升
本周证监会核发了9家企业IPO批文,筹资总金额不超过40亿元,与上一周数量保持持平,但是总金额上有所减少。在监会新一届发行审核委员会履职后,审核结果显示新一届发审委首批新股审核的通过率为75%,略低于前三季度的平均水平。新一届发审委延续从严审核的态势,关注企业细节,重点关注发行人持续盈利能力、财务数据真实性、关联交易、信息披露、内控制度等方面情况,切实提升发行审核质量,牢牢把住上市公司准入关。新股质量得到提升,目前人们渐渐接受近期新股常态化发行,市场普遍认为再度出现明显超发的概率较小,这种状态已经逐步得到了市场的认可。同时,随IPO监管审核趋严,新股质量有所提升,导致部分资金更愿意参与次新股,尤其是叠加其他市场热点的次新股更是得到了众多资金的关注。
技术上看,上证指数在五日线上方开始震荡上涨,30分钟小周期已经突破了下降趋势线,日线回踩不破下方缺口或将继续维持震荡上行状态。创业板指数相比上证指数和深成指较为强势,开盘后开始强势上涨,再次逼近年线压力位,我们发现创业板每次上攻年线的位置越来越高,未来突破的概率越来越大。
源达收评:
今日两市再次维持震荡运行的格局,盘中自由贸易港概念再次走强,次新股、环保概念等也强势表现,市场热点轮动加快,整体表现较为稳定。但是由于市场增量资金的不足,存量资金博弈明显,短期指数或将继续维持震荡运行的格局。操作上,逢低关注三季报预增的叠加国企改革概念的个股。但一定不要追高。模型这一新视角分析验证了秋季由周期第二波转向消费第二波的合理性。行为经济学修正了主流经济学关于人的理性、自利、完全信息、效用最大化及偏好一致基本假设的不足,应用于实际投资中更具说服力。作为股票投资者,投资的效应最大化可以近似看成收益风险比最大化。对于任何投资者,从博弈角度,他需要考虑的是所有潜在的对手方。如果应用到博弈论模型,依据羊群效应,我们可以将投资者的博弈简化为两个参与方的博弈模型。基于周期、消费的博弈角度,我们可以联立“买消费”和“买周期”的双变量矩阵。结论显示,站在秋季转向时点,不论对手如何选择投资策略,“买消费”是投资者的占优策略。
当前,全球市场的共识在于盯紧基本面,A股也不例外。伴随短期基本面重心由供给向需求过渡,股市映射自然反映为由周期向消费转向,消费较周期更有吸引力。
在系统性风险维持平稳、经济温和下滑的背景下,我们维持年内周期消费五波走的基本判断,当下结构性力量继续发力,市场风格仍会以蓝筹价值为主导,短期周期品弹性减弱,继续看好“预期+交易”两个层面均在改善的消费行业,推荐白酒、医药、定制家具、家电、汽车、商贸零售和种业。另外,主题方面可关注雄安新区、人工智能、5G、环保等具有业绩和政策催化的确定性主题。(来源:证券时报)