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招商证券国际:康臣药业维持买入评级 目标11.95港元

作者:来源:新浪港股2018-06-12 16:55

 

  2018 年 6 月 12 日(星期二),招商证券国际分析师张皓渊和张甦认为,

  康臣股价近期较历史高位下跌了18%。我们认为市场对远东宏信(3360 HK)的退出,和玉林制药的临时停产反应过度;我们认为这两起事件没有关联性,且对公司基本面的负面影响有限。

  管理层重申集团18财年能够实现约20%的盈利增长,此次临时停产风险可控。我们略微下调了18/19年度每股盈利预测以反映老玉林停产造成18年上半年预测收入增长低于预期。

  我们的分部加总估值法保留了20%并购溢价,以反映公司资本配置的可能性;我们的目标价维持不变为11.95港元,对应18倍2018年预测PER,维持买入评级。

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