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瑞银:重申中移动买入评级 目标价112港元

作者:来源:智通财经网2017-03-20 16:34

 

  瑞银发表报告表示,国资委主任肖亚庆曾表示上市国企应派息,以提高股东回报。随着煤炭巨头神华(01088)绩后意外豪派特别股息,意味国资委推动国企增派息的意愿增加,认为此举将令中移动(00941)有潜在上调派息比率的空间。

  该行称,尽管中移动现金流由2008年的1850亿元人民币,上升至2015年的3980亿元人民币,派息比率自2008年仍然维持43%不变,认为资本结构低效是中移动估值折让大幅低于同业的主要原因,若管理层愿意向投资者派出更多现金,预计估值折让可收窄。该行重申中移动“买入”评级,目标价看112港元。

  该行估计,中移动2016/17年现金流将进一步提升至4300亿元及5370亿元人民币,分别是目前市值27%及34%。预期集团将其派息比率自目前的43%上调至2016/17/18年的45%、47%及49%。

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