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中银国际自融创7港元起连续唱空:已猛涨300%被打脸

作者:来源:新浪网2017-09-13 15:16

  香港老牌中资投行中银国际连续发表看空融创中国的研究报告,然而却被股价表现“无情打脸”,引发市场关注。

  9月5日,中银国际发表题为“融创中国:经营利润不足以覆盖利息成本”的报告,给予融创卖出评级,目标价5.3港元/股,较评级前日股价23.5港元下跌77%。

中银国际研报截图。来源:新浪港股

  中银国际研报截图。来源:新浪港股

  中银国际称,2017年上半年融创中国在扣除销售、一般及管理费用15.5 亿元后,息税前利润仅为11 亿元,低于净财务成本18亿元。剔除一次性损益后,公司核心净亏损约为17.7 亿元,同比增长139%。包含永续债在内的净负债率由2016年底为208%上升至394%,财务风险大幅增长,而高负债还未带来相应回报。考虑到公司的风险收益特征,我们认为目前2.7倍市净率估值过高,不在合理范围。重申卖出评级。

  然而就在中银国际研报发表的当天,融创中国股价大涨7.66%,9月6日继续涨2.37%,9月11日再涨5.9%,9月12日又涨3.35%,不断刷新股价高位。

  新浪港股注意到,从今年初开始,中银国际就发布了多份研报,给予融创卖出评级。

  今年1月份,中银国际发布研报给予融创的目标价是4.77港元,并建议投资者卖出。

中银国际今年1月发表融创中国的看空报告。

  中银国际今年1月发表融创中国的看空报告。

  今年1月20日,融创的收盘价约7港元(6.68港元),到昨日收盘,融创的股价为27.75港元,股价已经涨了315%,中银国际当时的研报被后来市场的走势无情打脸。

融创中国股价走势图。来源:富途证券

  融创中国股价走势图。来源:富途证券

  据了解,中银国际控股有限公司是中国银行旗下的全资附属投资银行机构。中银国际于1998年7月10在香港注册成立,法定资本10亿美元,其前身是始建于1979年的中国建设财务(香港)有限公司。

  新浪港股注意到,与中银国际发表看空报告不同,在今年8月底融创公布中期业绩之后,国际大行花旗、野村、德银等纷纷发表研报上调公司目标价,并一致维持“买入”评级。

中银国际自融创7港元起连续唱空:已猛涨300%被打脸

 


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