辅助生殖技术获政策助推 市场成长空间广阔

　　“三胎”政策的落地，高龄人群的生育需求或将增加，从而带来更多的辅助生殖需求。

　　周三早盘，辅助生殖概念股冲高，截至发稿，共同药业（51.700，1.61，3.21%）、长江健康（5.710，0.52，10.02%）涨停，翰宇药业（5.710，0.32，5.94%）涨超7%，复星医药（82.000，6.78，9.01%）涨超6%，贝瑞基因（28.500，1.12，4.09%）、溢多利（9.970，0.19，1.94%）等跟涨。

　　7月21日，“三孩”政策配套措施重磅落地。

　　中共中央、国务院发布关于优化生育政策，促进人口长期均衡发展的决定。规范人类辅助生殖技术应用。强化规划引领，严格技术审批，建设供需平衡、布局合理的人类辅助生殖技术服务体系。加强人类辅助生殖技术服务监管，严格规范相关技术应用。开展孕育能力提升专项攻关，规范不孕不育诊治服务。

　　平安证券研报指出，我国“一胎”生育年龄主要集中在20~29岁，“二胎”则集中在25~34岁。“三胎”政策的落地，高龄人群的生育需求或将增加，从而带来更多的辅助生殖需求。

　　国元证券 研报认为，人口老龄化、少子化成为目前的重要的人口结构问题，将在一定程度上影响未来经济和需求的走势。国家正在积极改善低生育率、高老龄化率的问题，但调整仍需一定时间。在这个确定性趋势的基础上，我们认为医药板块将持续保持高景气度。人口老龄化、可支配收入提升、健康意识、服务要求提升等大背景下，多数医疗板块都有所收益，利好辅助生殖、康养、民营医疗服务、儿童相关药品和器械、创新药物器械等领域。

　　国泰君安 研报指出，我国辅助生殖行业渗透率低，空间广阔。随着育龄年龄推迟、生育政策放开、不孕症患病率增加，我国有辅助生殖服务需求的不孕夫妇患者人数庞大且不断扩大，同时随着对辅助生殖的认知及支付能力不断提高，我国辅助生殖服务市场保持快速增长。数据显示，2018年中国辅助生殖渗透率仅7%，远低于同期美国30.2%的渗透率，发展空间广阔。参考日本辅助生殖市场行业趋势，尽管日本新生人口逐渐下降，但辅助生殖市场的复合年增长率保持在10%以上，按照育龄妇女消费周期量或试管婴儿占比测算，对标日本，我国辅助生殖市场还有3~5倍的成长空间。