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焦炭价格持续上涨 焦企加速产能布局

何昱璞中国证券报·中证网

  1月19日,煤炭板块走强,陕西黑猫股价连续第三个涨停。多家焦化上市公司日前披露四季度主要经营数据,其中陕西黑猫、山西焦化焦炭销售收入环比再次上涨。陕西黑猫控股子公司龙门煤化工有限公司总工程师虎骁告诉中国证券报记者:“2020年三季度以来,焦炭涨价幅度大,超出了我们的预测。有一些南方的钢企也来公司要货。”

  公开数据显示,截至1月14日,焦炭、焦煤价格第十四轮涨价已经落地。业内人士表示,对焦炭企业来说,经过产能出清和调整后,2021年焦炭行情有望延续强势。

  供给紧张

  汾渭平原作为国家环保监管的重点区域,同样也是焦炭的主产区。在环保限产背景下,开工率不足也成为目前焦炭供给的主要困难。山西焦炭产量占全国一半以上,但业内人士表示,目前山西当地4.3米焦炉已经关停,淘汰落后产能也蔓延至周边,河南、安徽等地也对4.3米焦炉进行限产。

  由于部分公司早年建设的设备由于不符合环保要求,无法开工,加之曾经依赖自有焦炉的钢铁厂由于设备不达标,也必须进行焦炭外购,需求旺盛成为去年下半年焦炭涨价的动因。

  在走访过程中,中国证券报记者发现,韩城龙门地区部分焦化和煤炭企业已处于停产期,多数企业开始放假,具体停产时间略有差异。值班员工告诉记者,此次普遍停产期限从去年12月中旬开始,或将持续到春节前后。对于停产原因,其表示主要还是采暖季对于环保的管理趋于严格。

  即便如此,对于正常开工的企业来说,产能也未完全释放。虎骁表示,龙门煤化工目前也没有满负荷生产,实际产能为规划总产能的80%,公司2020年焦炭产量同比下降近60万吨。

  以韩城市为例,作为陕西重要的能源基地,全市有6家规模以上焦化企业。作为焦炭的下游客户,钢铁需求复苏走强也带动焦炭市场。从韩城龙门煤化工公司向西3公里就有陕钢集团龙门钢铁公司,临近年底,中国证券报记者看到前往龙门钢铁的运输车辆进出络绎不绝,在门口排起长队。据了解,目前钢厂高炉开工维持高位,由于焦炭供给紧缺,钢厂焦炭库存多处偏低水平。

  成本上升

  焦炭价格上涨的原因一方面是需求旺盛,另一方面则是原材料价格上涨导致。

  业内人士告诉中国证券报记者,从2020年下半年开始,作为焦炭的原材料炼焦煤价格持续攀升,推动焦炭价格从2020年10月开始加速上行,上演“绝代双焦”行情。山西安泽低硫主焦煤价格在2020年末达到1520元/吨的高点。进入1月后,部分地区主焦煤因煤矿放假影响供应量,预计炼焦煤市场存量会下降。而焦化厂在利润驱动下,将导致炼焦煤供应更趋紧张。

  虎骁告诉中国证券报记者,在2003年前后,焦炭单价曾经最高突破3000元/吨,但自2008年起焦炭价格开始回调,12年间价格萎靡。在经历产能出清后,2020年下半年开始,焦炭又迎来新一轮上升期。数据显示,2020年焦化企业以718元/吨的高利润收官,创近年来新高点。

  “在高额利润的背后,焦化企业的生产成本也在不断提升。公司在2015年就启动优化之路,先期规划中就采用了现行的高标准进行设计,后期不断调整工艺和增加环保设备。而对于小厂来说,巨额的资金投入制约了焦炭企业的发展。”虎骁说。

  在2015年前后的焦炭价格低迷期,不少企业也开始进行产业链延伸,比如进行甲醇、合成氨等副产品生产。“但是因为今年焦炭行情太好,我们也一定程度上调减了副产品的产量。”虎骁表示。

  调整布局 

  安信证券分析指出,2020年焦炭行业产能实现净退出。焦炭行业集中度低、产能大幅过剩的困境已经在行业去产能的帮助下得以解决,目前行业产能利用率已提升至80%以上,而去产能仍在持续进行。

  据悉,从2018年开始,山西就率先启动4.3米焦炉置换方案,涉及焦炭产能约2500万吨。对置换自有焦炉实施“上大关小”的新项目,2018年备案的,按100%确定置换产能量;2019年备案的,按90%确定置换产能量;2020年备案的,按80%确定置换产能量。

  业内人士认为,目前焦炭行业集中度逐步提升,4.3米焦炉已成为历史,未来3-5年行业也将重新洗牌。值得注意的是,不少焦炭上市公司已加速二次转型升级布局。

  自2018年以来,陕西黑猫就开始启动异地布局。2020年12月7日,公司公告称子公司内蒙古黑猫将原拟建设的二期项目变更为建设“年产880万吨焦炭及利用焦炉煤气联产100万吨甲醇、20万吨苯加氢、40万吨焦油加氢装置项目”。据了解,截至2019年末,陕西黑猫具备年产焦炭产能540万吨。目前,内蒙古黑猫在建焦炭年产能260万吨,预计于2021年一季度投入试生产。二期项目投产后公司焦炭产能规模有望扩张至1680万吨/年,规模优势突出。

  陕西黑猫董事长李保平表示,公司之所以敢于下大力气在内蒙古投资数百亿加码产能建设,主要还是看好未来焦炭价格上涨空间。他表示,根据测算,公司认为焦煤和焦炭之间还是存在供需缺口。同时,由于基础设施建设和升级迭代也会对钢铁产生较强依赖,也进一步促进焦炭需求。

  除陕西黑猫外,近期云煤能源、美锦能源均公布产业调整布局。云煤能源2020年11月13日公告称,拟投资35.62亿元,建设年产200万吨焦化环保搬迁转型升级项目,新厂区建成后产量实现翻倍。美锦能源1月4日发布公告称,全资子公司锦煤焦化于2020年12月31日前实施关停,并将产能置换给位公司全资子公司华盛化工,公司拥有的焦化产能已达715万吨/年。公告显示,华盛化工385万吨/年产能焦化技改升级项目7.65m顶装焦炉已于2020年12月13日开始装煤投入生产并已出焦,这是国内第三家、山西省首家投产的7.65米顶装焦炉。

  安信证券表示,随着焦炭行业去产能不断落实,行业供需格局将由之前的过剩变为净短缺,预计到2021年以后,产业集中度提升,困扰行业的两大难题有望全面解决,行业景气恢复,有望实现持续盈利。

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