【宏观视角】
人民币兑美元有温和贬值的空间
5月份,美元指数延续此前的强劲走势,主要发达经济体和新兴市场经济体货币汇率普遍对美元走贬,阿根廷、土耳其等新兴经济体货币对美元的大幅贬值引起了市场的高度关注,香港金管局近两月来也为了维持联系汇率制而频频出手购入港币。
在强势美元带来新兴经济体局部货币危机的情况下,市场担忧5月份温和贬值的人民币出现更大幅度的下跌。考虑到中美短端与长端利差仍然存在一定的收窄压力,人民币兑美元仍有温和贬值的空间;但美元指数大概率将结束单边上行而进入盘整,中美两国核心通胀水平也大体相当,基本面对人民币的贬值压力将逐渐减弱。此外,中国国内防风险与去杠杆政策的不断推进正在逐步化解过去几年金融体系与实体经济积累的风险,这有助于增强海外投资者对人民币的信心。因此,我们判断人民币兑美元汇率并不会单边大幅贬值,年内人民币兑美元汇率继续在6.3-6.5区间波动,年底小幅走贬至6.4-6.5,人民币兑CFETS汇率指数则有望在当前的水平上维稳。
【行业分析】
生物医药:医保目录调整品种放量明显
平安证券表示,2018Q1样本医院增速触底回升,建议关注以下投资机会:1、产品受益于疾病谱的变迁,如人口老龄化、慢病化等趋势;2、临床价值突出的药物,如创新药、优质仿制药等;3、进口替代空间大的品种;4、不受招标降价影响的品种,如核素药物、精麻药物、妇儿药物、饮片和血制品等;5、受益于医保放量和基层放量的品种。重点推荐:华东医药、华海药业、京新药业、东诚药业。