【行业分析】
从定位和渠道对比看本土品牌逆袭之路
本土品牌深耕大众市场,国际品牌优先发展高端市场,消费人群逐渐分化。国内化妆品仍以大众消费为主,本土品牌市场份额稳步提升。电商和CS渠道是我国化妆品消费增长最快的渠道,我国化妆品专营店规模庞大、遍布低线级城市,本土品牌线上销售占比更高、专营店表现更佳,有望借力电商和专营店渠道进一步扩大市场份额。建议增持:珀莱雅、上海家化、拉芳家化,受益标的:御家汇等。
中美贸易摩擦对化工行业的影响分析
美中各自公布500亿关税清单。继2018年4月3日美国贸易代表办公室公布了对中国出口美国的1333项,年贸易额500亿的商品加征25%的关税清单后,中国国务院关税税则委员会于4日宣布对原产于美国的大豆、汽车、化工品等14类106项商品加征25%关税,涉及2017年中国自美国进口金额约500亿美元。其中有44项化工产品。
国泰君安认为,PC、有机硅、农药、化肥、乙二醇、PA66、电子化学品行业有望受益本次关税加征行为,重点推荐万华化学、新安股份、扬农化工、鲁西化工、华鲁恒升、飞凯材料,此外神马股份也有望受益。
中移动FDD牌照落地 推动物联网与5G
上周工信部向中国移动颁发了4G LTE FDD经营许可证,靴子终于落地。
国泰君安认为,第一,中移动拿到FDD牌照将会推动物联网发展。因为NB-IOT技术只能支持FDD,获得牌照无疑会加快中国移动物联网和工业互联网的进程;第二,工信部已经批准电信运营商在已分配的低频段上进行网络重耕,所以FDD牌照可以让中移动应用900M频段实现农村地区的网络覆盖,大幅降低网络部署成本,提高农村地区高速宽带移动通信服务水平。第三,5G是TDD/FDD融合组网方式,中国移动能够开展TDD/FDD融合组网规模应用,加速推动5G端到端产业成熟、促进我国5G加快发展。按照中移动规划,2018年将在17个城市开始5G的规模实验、2019年试商用、2020年5G走向市场。
继续推荐受益于5G与工业互联的主设备、光通信、专网通信领域,推荐:中兴通讯、亨通光电、中天科技、东山精密、烽火通信、中际旭创、亿联网络、特发信息。还有物联网发展的受益标的:东土科技、日海通讯。