招商证券:2018延续结构性震荡上行行情

2018-01-03 09:39:00

  【今日头条】

  保监会副主席陈文辉:坚决打击监管套利、保险欺诈、非法集资等伪技术创新行为

  【中证网】据保监会官网,陈文辉表示,要毫不动摇整治市场乱象,针对当前保险业的股权乱象、资本乱象、产品乱象、投资乱象,必须让监管长上牙齿,重拳出击,拨乱纠偏,把治乱象、整乱局作为行业正本清源、重回正轨的重要内容。

  黄金又涨疯了!霸气“八连涨”

  【央视财经】黄金在新年第一个交易日上涨。这也是金价连续第8天上涨,带出2011年年中以来最长连涨周期,去年金价大涨创下7年来最大年度涨幅,美元走弱。现货黄金一度上涨0.4%至每盎司1307.74美元,为去年926日以来最高水平。美联储决策官员预测:2018年再升息三次,而全球其他央行的货币政策立场也已转向紧缩,欧洲央行从本月起计划将购债金额减少一半,一般而言贵金属持续受益。

  【晨报精选】

  债市一季度机会仍可能出现

  当前债市情绪有点脆弱,不过,短期内对债市也不用太悲观:第一,四季度GDP同比增速大概率在6.7%甚至更低一点,经济逐季走弱态势明显,而且企业营收、盈利放缓更昭示着名义GDP增长也不容乐观,基本面的乐观情绪可能会很快回调;第二,国开行当前重启10年期发行,正是基于流动性回暖之下债市情绪可能转向乐观,而并不是不顾市场情绪的“火上浇油”;第三,年底财政存款的释放、“临时准备金动用安排” 以及定向降准等,对银行资金的补充力度不小,配置力量可能会逐渐进场。综合来看,尽管趋势性机会未至,但也不需过度悲观,一季度机会仍可能出现。

  【投资策略】

  2018延续结构性震荡上行行情

  2018年首个交易日沪深两市跳空高开全天维持震荡上行、个股普涨格局,沪深股指双双报收放量中阳突破近期盘整平台并站上30日均线。

  短期来看,正如我们节前判断,这一阶段大盘调整窗口有望随着节后资金面趋向宽松而结束,由于1月中上旬是经济数据和年报、1季报业绩预告的空窗期,成长股相对缺乏催化剂,周期股、二线蓝筹、题材股有望表现更为活跃。技术方面,沪指预计在30日均线和60日均线之间仍有反复整固需求,等待均线系统的进一步修复后再向前期高点3450发起进攻。

  中长期看,2018A股市场有望以沪指年线为重要支撑,延续结构性震荡上行行情。宏观方面,货币政策稳健中性、利率温和上行的环境不变,中观方面,行业集中度继续提升、财政支出将发生结构性变化,微观层面,上市公司盈利有望继续温和改善。建议继续以估值和成长的配比优势和确定性为核心,没必要拘泥大小盘股的区别,在整体估值水平基本合理的背景下,可能存在超预期增长的行业我们看好:1、与消费升级相关的保险、消费电子、医药医疗等,2、符合科技创新、全球产业转移逻辑的5G通信、半导体、高端装备制造等板块。

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