国金证券:快递业短期面临利润率压力

2017-07-12 08:34:00

    【行业分析】

    6月快递业务量增速持续回升,短期面临利润率压力

    7月11日,国家邮政局召开发布会,发布《2017年二季度中国快递发展指数报告》;上半年完成快递业务量174亿件,同比增长31.4%;上半年实现快递业务收入约2186亿元,同比增长27.5%。

    国金证券认为,6月份快递业务量增速持续回升,并且上半年市场淡旺季差异逐步增大,年内618及双十一双电商节格局正在形成。快递单价中枢持续下移,或与快递小件化及一线快递公司维持市场份额相关;受资本支出及业绩压力影响,出现大规模价格战可能性下降。短期来看,快递行业开始面临利润率压力,成本管控将成为关注焦点,维持行业“买入”评级。优选成本控制出色的公司,重点关注韵达股份;持续关注圆通速递、顺丰控股及外运发展,均给予“买入”评级。

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