中信建投：推荐贵州茅台

　　【公司评级】

　　推荐贵州茅台

　　贵州茅台前三季度收入231.5亿,增6.6%，归母净利润115.2亿，增6.8%，EPS为9.1元。单三季度收入73.7亿，比去年微降，比二季度略增,净利润37.6亿，同比环比均略增。预收帐款56亿，较6月底的23.3亿巨幅增加，主要因经销商库存小，将全年货款提前支付所致。国家稳经济加码，增加固定资产等大项目投资，对茅台等高端白酒的需求会会形成拉动。预计2015年的EPS为13元，14.5元、16元。目标价260元。