【基金看市】今年黄金市场表现仍然较为乐观

　　国泰基金：今年黄金市场表现仍然较为乐观

　　英国退欧以来，市场弥漫的避险情绪在上周终于有所收敛，黄金也迎来了一波下跌调整。我们认为，本次黄金价格调整幅度较大的原因在于：第一、市场此前对全球主要央行货币宽松的预期太满，英国退欧后，市场普遍预期美联储今年不降息、欧洲日本央行进一步货币宽松甚至“直升机撒钱”。而上周英国央行“不降息”的决定刺破了宽松预期的一个气球，市场风险被释放了出来。第二、在英国退欧影响逐步稳定的背景下，美国国内通胀数据向好和劳动力市场表现稳定，使得美联储今年加息的可能性大大提高，这很有可能会刺破更多的“宽松气球”，使得黄金进一步承压。当然，就当前全球经济复苏情况来看，世界主要经济体货币宽松的基调依然不会改变，在大的方向上我们认为今年的黄金市场的表现仍然较为乐观，但在短期操作上也不能将政策利好的预期打的太满，以防止带来“不及预期”的风险。